Penelitian menunjukkan bahwa penambang Bitcoin memiliki lebih sedikit aset.
Sebuah laporan baru oleh penyedia analisis on-chain CoinMetrics menunjukkan bahwa pengaruh besar penambang pada jaringan Bitcoin perlahan-lahan berkurang.
Penelitian tersebut menganalisis alamat penambang dan kumpulan serta pengeluaran untuk menentukan apakah pengaruh mereka terhadap jaringan secara keseluruhan telah berubah seiring waktu. Karena penambang menerima Bitcoin yang baru diterbitkan daripada membelinya, mereka adalah penjual bersih alami dari aset tersebut.
Mengukur arus bersih dari dua jenis alamat yang terkait dengan hadiah blok mengungkapkan bahwa telah terjadi pengurangan bertahap dalam efek penambang terhadap likuiditas:
“Metrik on-chain seperti kepemilikan penambang dan volume transfer bersih menunjukkan bahwa pengaruh penambang di jaringan perlahan-lahan berkurang.”
Biaya operasional seperti listrik dan sewa menggunakan mata uang fiat yang menambah tekanan untuk menjual BTC dengan uang kertas. Penelitian menemukan bahwa persentase pasokan yang dipegang oleh penambang secara umum menurun dari waktu ke waktu.
Alamat yang menerima hadiah blok, dan alamat yang menerima transaksi langsung darinya, keduanya mengalami penurunan jumlah koin yang disimpan.
Jika dilihat dalam konteks total pasokan, pengurangan bertahap pasokan yang dipegang oleh penambang dan pool bahkan lebih jelas. Meskipun demikian, laporan tersebut mengonfirmasi bahwa penambang dan kolam masih mengontrol “sebagian besar” dari total pasokan.
Persentase total pasokan yang dimiliki oleh kumpulan dan alamat penambang telah menurun dari sekitar 25% pada tahun 2015 menjadi sekitar 18% saat ini menurut bagan. Kepemilikan yang lebih rendah berarti bahwa penambang memiliki lebih sedikit BTC untuk dibuang di pasar yang mengurangi dampaknya terhadap harga.
Arus bersih tidak stabil pada masa-masa awal jaringan karena jumlah yang terjual sangat bervariasi, bersama dengan harga. Namun, volatilitas telah menurun secara bertahap dari waktu ke waktu, kemungkinan karena peristiwa yang mengurangi separuh dan pengurangan hadiah blok.
“Aliran ini juga mengalami penurunan volatilitas secara bertahap, yang menunjukkan penurunan bertahap dalam efek penambang terhadap likuiditas.”
Beberapa metrik on-chain lainnya juga mengalami penurunan baru-baru ini seperti hashrate, yang telah turun karena perubahan musim di China di mana sebagian besar penambangan dilakukan. Penyesuaian kesulitan baru-baru ini juga telah dicatat sebagai satu-satunya penyesuaian penurunan terbesar selama era ASIC menurut CoinMetrics.