Platform derivatif menggunakan AMM untuk mengoptimalkan pedagang DeFi besar.
Setelah kesuksesan model pembuat pasar otomatis, atau AMM, untuk membangun bursa spot terdesentralisasi, beberapa proyek kini berlomba untuk membawa konsep ini ke dunia turunan. Salah satunya adalah Futureswap, bursa berjangka berbasis AMM yang dirancang khusus untuk perdagangan besar.
Futureswap baru-baru ini meluncurkan Versi 2 dari platformnya, yang menampilkan desain oracle unik yang memungkinkan untuk meningkatkan efisiensi modal untuk perdagangan besar. Benji Richards, salah satu pendiri Futureswap, menjelaskan idenya kepada Cointelegraph:
“Ketika Anda memikirkan AMM, orang-orang memikirkan produk konstan seperti Uniswap. Perbedaan utama dengan kami adalah kami mengambil AMM dan tidak menggunakan formula yang sama. Kami merancangnya berdasarkan tesis bahwa perdagangan besar tidak boleh dihukum karena perdagangan besar, yang kemudian akan menciptakan ekosistem yang lebih baik untuk apa yang kami sebut pedagang paus atau arbitrase besar. ”
Platform AMM menggunakan rumus khusus yang disebut “kurva ikatan” untuk menentukan bagaimana setiap perdagangan mengubah harga aset. Rumus Uniswap adalah yang paling sederhana, karena mencoba menjaga produk dari kedua sisi kumpulan sama dengan sebuah konstanta. Secara grafis, rumus seperti itu mendefinisikan hiperbola – bentuk yang mendekati tak terhingga dan nol di kedua sisi, tanpa pernah mencapainya. Meskipun ini bagus untuk AMM tujuan umum, kurva ini tidak efisien untuk perdagangan besar, karena selip naik secara eksponensial dengan ukuran pesanan besar.
Namun, menggunakan kurva yang lebih efisien membutuhkan penambahan batasan lain untuk memastikannya efektif. Dalam kasus Curve Finance, misalnya, kurva ikatan dapat dibuat secara dramatis lebih efisien jika platform terbatas pada aset yang dipatok – berbagai iterasi dolar AS atau cryptocurrency yang dibungkus. Dengan Futureswap, batasan serupa disediakan oleh oracle yang dibuat khusus.
Richards mengatakan bahwa ini diperlukan untuk menghindari masalah dengan solusi off-the-shelf. “Kebanyakan oracle on-chain mengalami penundaan, jadi jika Anda akan menggunakannya untuk apa pun dengan leverage, kemungkinan besar tidak akan berhasil,” katanya. Desain berbasis Oracle telah dicoba oleh Bancor untuk sistem perlindungan kerugian yang tidak permanen, tetapi tampaknya tidak berhasil karena masalah yang berjalan di depan.
Oracle Futureswap unik karena memungkinkan untuk menangkap fluktuasi harga kecil antara dua blok Ethereum, yang berjarak 15 detik. Ini adalah mekanisme yang mirip dengan meta-transaksi yang memungkinkan orang lain membayar biaya gas seseorang, salah satu pendiri Futureswap Derek Alia menjelaskan:
“Idenya adalah Anda menandatangani beberapa parameter, Anda berkata, ‘Saya ingin melakukan tindakan ini dengan informasi ini’. Anda menandatanganinya dengan kunci pribadi Anda. Itu pada dasarnya seperti bola yang diteruskan seseorang ke Ethereum Blockchain. “
Dengan perdagangan Futureswap, pengguna pada dasarnya akan menyematkan data harga oracle yang mereka gunakan untuk membuat transaksi itu, dan sistem menjamin bahwa nilainya valid saat transaksi dibuat. Dengan menggunakan harga oracle sebagai jangkar, platform dapat menggunakan kurva ikatan yang jauh lebih agresif dengan selip yang lebih rendah. Alia menambahkan:
“Kami membutuhkan lebih sedikit modal untuk lebih kompetitif dengan seseorang seperti Binance. Binance mungkin membutuhkan $ 6 miliar dalam buku pesanan mereka. Kami akan membutuhkan $ 300 juta – atau sesuatu seperti itu – untuk mendapatkan slip yang sama. ”
Seperti AMM lainnya, Futureswap juga memiliki penyedia likuiditas pasif yang menerima biaya untuk setiap perdagangan yang melalui platform. Pedagang berinteraksi dengan kumpulan likuiditas ini, dengan kemampuan untuk memasuki posisi panjang dan pendek dengan leverage hingga 10x. Meskipun ini mungkin dianggap rendah oleh standar cryptocurrency, batas atas ini akan dinaikkan seiring waktu, kata Richards.
Futureswap masih dalam tahap awal rilis, yang juga tercermin dalam model tokennya. Pengguna dan penyedia likuiditas saat ini menerima token yang tidak dapat ditransfer yang memungkinkan partisipasi dalam tata kelola platform, serta mendapatkan utilitas melalui diskon. Sejauh ini, tim telah mengumpulkan total volume lebih dari $ 500 juta, tanpa insentif langsung. Alia menyimpulkan:
“Saya pikir yang sangat keren adalah banyak orang yang sedikit lebih ‘degen’ akan datang, menanyakan apakah token dapat dipindahtangankan dan bagaimana mereka dapat membeli dan menjualnya. Mereka tahu bahwa mereka tidak bisa, lalu mereka pergi. “
https://cointelegraph.com/news/futureswap-v2-wants-to-offer-a-home-for-defi-whale-traders