Aliran layanan pembayaran kripto yang masuk ke pasar memberikan kehidupan baru pada perdebatan seputar apakah bitcoin dapat menjadi penyimpan nilai dan token pembayaran.
Dengan perjalanan liar yang merupakan perubahan harga bitcoin sepanjang tahun ini, Anda mungkin melewatkan ritme percepatan perusahaan yang mengumumkan layanan untuk mendukung bitcoin untuk pembayaran.
Kami juga tidak berbicara tentang startup idealis kecil.
Seminggu yang lalu, tentang panggilan pendapatan Q1 Visa , CEO Al Kelly mengatakan perusahaan dapat menambahkan cryptocurrency ke jaringan pembayarannya. Dia mengakui bahwa bitcoin “tidak digunakan sebagai bentuk pembayaran dengan cara yang signifikan pada saat ini,” tetapi melanjutkan untuk membahas strategi untuk “memungkinkan pengguna untuk membeli mata uang ini menggunakan kredensial Visa mereka atau untuk mencairkan kredensial Visa kami untuk melakukan pembelian fiat di salah satu dari 70 juta pedagang tempat Visa diterima secara global. ”
Visa juga saat ini menyediakan infrastruktur kartu kredit untuk 35 perusahaan crypto, dengan tujuan memudahkan pengguna untuk membayar dengan bitcoin.
Dalam panggilan pendapatan Q4 PayPal minggu ini, yang pertama sejak perusahaan mulai mengizinkan pembelian dan penjualan beberapa cryptocurrency melalui akun PayPal mereka, perusahaan mengungkapkan bahwa mereka berencana untuk mulai mengizinkan pelanggan menggunakan saldo crypto mereka untuk membayar barang dan layanan di salah satu dari sekitar 29 juta pedagang di jaringan, dan itu “berinvestasi secara signifikan” di unit bisnis kripto.
Perusahaan crypto besar juga beralih ke pembayaran. Bulan lalu, pertukaran crypto dan kustodian Gemini meluncurkan kartu kredit dengan hadiah 3% untuk pembelian. Pada bulan Desember, pemberi pinjaman crypto BlockFi mengumumkan bahwa mereka akan meluncurkan produk serupa pada awal 2021.
Ini hanya menggores permukaan. Binance , Coinbase , Paxful dan BitPanda hanyalah beberapa dari pertukaran crypto yang selama beberapa bulan terakhir telah memperkenalkan kartu debit crypto untuk pengeluaran ritel. Minggu ini, platform crypto Uphold mengumumkan akuisisi penerbit kartu Optimus Cards UK
Juga minggu ini, Binance, pertukaran cryptocurrency terbesar di dunia dalam hal volume, mengumumkan peluncuran sistem pembayaran yang disebut Binance Pay, yang bertujuan untuk mendorong penggunaan crypto dalam pembayaran lintas batas. CEO dan pendiri Binance Changpeng “CZ” Zhao berkata: “Kami pikir pembayaran adalah salah satu kasus penggunaan yang paling jelas untuk crypto.”
Tidak secepat itu
Apa dia benar?
Jelas “crypto” mencakup berbagai aset, tetapi mari kita fokus pada Bitcoin sejenak.
Buku putih yang memperkenalkan Bitcoin ke dunia pada tahun 2008 dibuka dengan:
“Versi uang tunai elektronik murni peer-to-peer akan memungkinkan pembayaran online dikirim langsung dari satu pihak ke pihak lain tanpa melalui lembaga keuangan.”
Apakah Satoshi Nakamoto, penulis pseudonim makalah tersebut, bermaksud agar pembayaran menjadi kasus penggunaan utama atau tidak (ini adalah poin perdebatan , karena dia * juga menulis di tempat lain tentang peran potensinya sebagai penyimpan nilai), selama bertahun-tahun menjadi jelas bahwa batasan penskalaan yang melekat dalam desain protokol membuat jaringan tidak praktis untuk volume transaksi yang tinggi.
(* Saya tidak menganggap Satoshi adalah seorang he, tapi saya menggunakan kata ganti ini untuk menghindari kekacauan linguistik.)
Kritik lain dari Bitcoin-as-a-payment rail adalah kecepatannya yang relatif rendah, meskipun ini bisa menyesatkan. Pembayaran bitcoin akan memakan waktu rata-rata sekitar 10 menit, dan hingga satu jam untuk penyelesaian penyelesaian yang diasumsikan. Kartu kredit dan pembayaran nirsentuh lebih cepat, tetapi biasanya tidak memiliki penyelesaian penyelesaian sampai beberapa hari kemudian. Dan data yang dikumpulkan dalam transaksi elektronik menghilangkan privasi finansial apa pun. Sebaliknya, uang tunai bersifat instan dan pribadi, tetapi Anda harus hadir secara fisik.
Terlebih lagi, transaksi bitcoin relatif mahal. Minggu ini, biaya rata-rata mencapai titik tertinggi sejak Januari 2018.
Solusi seperti Lightning Network bertujuan untuk memecahkan hambatan ini dengan menawarkan throughput yang cepat dan murah pada lapisan transaksi yang berlabuh ke blockchain Bitcoin pada interval tertentu. Adopsi teknologi ini sedang berkembang , tetapi masih dalam tahap awal.
Pertanyaan eksistensial
Kemudian lagi, sebagian besar dari mereka yang mengeluh bahwa Bitcoin tidak berfungsi untuk pembayaran memiliki akses ke mekanisme lain yang berfungsi dengan baik. Itu tidak terjadi di sebagian besar dunia. Beberapa yurisdiksi memiliki kontrol modal yang ketat yang memblokir pembayaran ke wilayah lain. Beberapa negara tidak memiliki rel pembayaran canggih yang membuat transfer internal sederhana menjadi mudah. Bahkan beberapa kelompok demografis di negara maju tidak memiliki akses ke pembayaran online dan sebagian besar masih bergantung pada hubungan bank.
Bagi banyak orang, bitcoin adalah alat untuk kebebasan karena memfasilitasi pembayaran online yang sebelumnya tidak dapat diakses. Bagi orang lain, menggunakan bitcoin adalah cara untuk mendukung jaringan dengan memberikan aset utilitas yang lebih luas.
Ini menimbulkan pertanyaan penting: haruskah bitcoin didorong untuk menjadi penyimpan nilai dan mekanisme pembayaran?
Beberapa alasan mengapa harus :
Dapat dikatakan bahwa nilai bitcoin sebagai penyimpan nilai bergantung pada kegunaannya. Semakin banyak permintaan residual untuk bitcoin sebagai token pembayaran, terlepas dari harganya, semakin banyak investor akan percaya bahwa permintaan akan meningkat secara berkelanjutan.
Dapat juga dikatakan bahwa penting untuk kesehatan jaringan bahwa penggunaan bitcoin sebagai media pertukaran didorong. Karena halving berturut-turut mengurangi subsidi blok (di mana penambang mendapatkan bitcoin baru sebagai kompensasi atas pekerjaan yang dikeluarkan untuk memproses blok transaksi yang berhasil), insentif penambang akan semakin bergantung pada biaya transaksi.
Dan permintaan saat ini untuk kasus penggunaan ini tidak signifikan. Binance Research minggu ini menerbitkan hasil survei terhadap 16.000 pengguna crypto di 178 wilayah, yang menemukan bahwa 38% melihat bitcoin sebagai alat tukar. Pada bulan Desember, Susquehanna Financial Group mengungkapkan survei pelanggan PayPal yang menunjukkan 53% akan menggunakan bitcoin untuk membayar barang, jika mereka memilikinya.
Beberapa alasan mengapa tidak :
Ada kekhawatiran yang tidak sepenuhnya tidak berdasar bahwa, jika bitcoin dilihat oleh pemerintah sebagai token pembayaran yang banyak digunakan dan potensi ancaman terhadap mata uang fiat, mereka mungkin memutuskan untuk bertindak, dan tidak mendukung bitcoin.
Meskipun tampaknya pemerintah lebih peduli dengan pasar dan harga aset, pembayaranlah yang penting untuk kebijakan moneter, konsumsi, dan upah – semua hal yang membuat Anda mendapatkan suara. Investasi duduk di sana (dan mudah-mudahan tumbuh) sementara pembayaran bergerak, dan naluri hewan dan peraturan adalah untuk lebih fokus pada hal-hal yang bergerak.
Selain itu, Anda memiliki teori bahwa jika bitcoin dilihat sebagai penyimpan nilai, itu tidak akan dibelanjakan. Hukum Gresham menyatakan bahwa uang yang buruk menyingkirkan yang baik – jika bitcoin adalah uang “baik”, orang lebih cenderung untuk memegangnya, dan menggunakan aset lain dengan nilai potensial yang lebih rendah.
Endgame?
Ini memisahkan apa yang mungkin merupakan akhir dari banyak penyedia pembayaran kripto.
Ini mungkin sama sekali bukan tentang Bitcoin.
Bitcoin adalah aset crypto dengan ketidakpastian regulasi paling sedikit saat ini. Bahkan stablecoin belum sepenuhnya keluar dari peraturan. (Surat OCC yang mengatakan bank dapat menangani stablecoin dapat dikembalikan di bawah pimpinan baru.)
Jadi, mungkin Bitcoin adalah titik awal yang aman untuk rel baru ini. Ethereum mungkin akan datang berikutnya, dan kemana Ethereum pergi, begitu juga dengan stablecoin.
Mungkin bank dan perusahaan pembayaran yang bekerja untuk menghadirkan layanan pembayaran kripto arus utama memiliki perhatian pada kue yang berpotensi lebih besar – yaitu pembayaran besok, yang sebagian besar dapat berjalan pada blockchain yang menangani berbagai aset. Mungkin lembaga yang berpikiran maju sedang mempersiapkan hari ketika kami memegang cryptocurrency di dompet digital kami bersama dengan stablecoin pribadi kami dan dolar digital kami dan saham GameStop kami yang bertokenisasi.
Mungkin mereka semua melihat lanskap keuangan di mana pengguna memiliki lebih banyak pilihan.
Fungsi pembayaran kripto hari ini melayani tujuannya. Mereka menawarkan layanan yang berguna bagi banyak orang, mengikuti kecanggihan infrastruktur pasar, dan menetapkan tempat untuk adopsi arus utama berbagai aset dengan berbagai utilitas.
Dan dengan lebih banyak pilihan, lebih mungkin pasar akan memutuskan apakah Bitcoin adalah rel pembayaran yang baik atau tidak. Dengan setiap layanan baru, kami bereksperimen dengan adopsi pasar, dan kami mempelajari lebih lanjut tentang apa yang akan dihargai oleh pengguna saat ini dan masa depan. Saya mendukung lebih banyak eksperimen.
TAUTAN RANTAI
Investor berbicara:
Wawancara ini, di mana CEO MicroStrategy Michael Saylor mewawancarai CEO NYDIG Ross Stevens , harus dilihat.
Kepala ekonom dan direktur pelaksana CME Group Bluford Putnam mengatakan bahwa perusahaannya telah mulai memperhatikan penurunan daya tarik emas sebagai lindung nilai terhadap risiko politik global, dan bahwa dia percaya bitcoin adalah “pesaing baru” untuk emas.
Poin-poin penting:
Visa adalah piloting suite API yang akan memungkinkan bank untuk menawarkan bitcoin layanan seperti pembelian, penjualan dan tahanan, dengan maksud untuk memperluas layanan untuk memasukkan cryptocurrencies lain dan stablecoins. TAKEAWAY: Inisiatif seperti ini (bulan lalu, NYDIG membuat pengumuman serupa ) adalah langkah menuju adopsi arus utama cryptocurrency. “Pengesahan” bank tradisional, meskipun jauh dari etos asli industri, akan sangat membantu dalam mendorong kepercayaan pada konsep dari klien arus utama. Hal ini dapat mendorong investasi baru di bidang tersebut, baik dari investor dan penabung kecil serta dari pemula yang berupaya meningkatkan infrastruktur pasar dan pembayaran.
New York berbasis valuta kripto dan kustodian Gemini adalah kini menawarkan deposito dengan APY 7,4%, melalui kemitraan dengan Kejadian Capital (milik DCG, juga orang tua dari CoinDesk). MENGAMBIL: “Bankifikasi” dari platform pertukaran kripto sedang mengumpulkan tenaga. Gemini adalah platform perdagangan aset kripto, penerbit stablecoin, penerbit kartu kredit dan sekarang juga pengambil deposito berbunga. Hasil yang ditawarkan cukup lebih tinggi daripada hasil setoran tradisional dan karenanya harus menarik perhatian, bahkan mungkin berfungsi sebagai onramp ke pasar aset crypto.
Manajemen Aset Bitwise telah menerapkan untuk memperdagangkan saham dana bitcoin secara publik di pasar OTCQX. TAKEAWAY: Dana ini bertujuan untuk bersaing dengan pemimpin pasar GBTC (dikelola oleh Grayscale Investments, yang dimiliki oleh induk CoinDesk DCG), yang mengutip di bursa yang sama. Premi GBTC ke nilai yang mendasarinya telah turun selama beberapa hari terakhir menjadi sekitar 10%, dari tertinggi tiga bulan sekitar 40% pada pertengahan Desember. Lebih banyak persaingan akan menekan premi, memberikan investor ritel kesepakatan yang lebih baik serta lebih banyak pilihan. Namun, posisi kepemimpinan pasar GBTC senilai $ 24 miliar akan sulit untuk diserang.
Kami melihat di atas dalam THE BRIEFING bahwa biaya transaksi BTC meningkat. Biaya transaksi ETH yang spiking bahkan lebih . MENGAMBIL: Ini mencerminkan kenaikan harga ETH serta meningkatnya permintaan untuk stablecoin dan token keuangan terdesentralisasi. Meski ada kenaikan biaya, volume transaksi juga terus meningkat. (Untuk latar belakang tentang biaya gas Ethereum , lihat laporan metrik terbaru kami.)
Perusahaan investasi Cryptocurrency Arcane Crypto (ARCANE) sekarang terdaftar di Nasdaq First North Swedia setelah pengambilalihan Vertical Ventures AB. TAKEAWAY: Dengan ini, Arcane bergabung dengan daftar perusahaan crypto terdaftar yang terus berkembang, dan merupakan salah satu dari sedikit permainan industri yang luas (sebagai lawan dari permainan dana murni atau infrastruktur pasar) untuk memiliki penilaian pasar yang transparan ( sekitar $ 200 juta pada daftar).
CalPERS , dana pensiun publik terbesar di AS, meningkatkan kepemilikannya di penambang bitcoin Riot Blockchain (RIOT) hampir tujuh kali lipat selama kuartal terakhir, menjadi $ 1,9 juta pada harga akhir tahun. PENGAMBILAN: Ini menyoroti bahwa kepemilikan langsung bukan satu-satunya cara untuk memainkan eksposur BTC. Harga saham RIOT telah naik dengan BTC, tetapi sejak 30 Sept, 2020, telah menghasilkan pengembalian lebih dari 750% vs BTC 250%.
Total saldo BTC yang disimpan di ” alamat akumulasi ,” yang memiliki setidaknya dua transfer masuk selama tujuh tahun terakhir dan tidak pernah mengeluarkan dana, telah mencapai level tertinggi 3,5 tahun lebih dari 15% dari total pasokan yang beredar. MENGAMBIL: Semakin banyak investor membeli untuk ditahan, lebih banyak bitcoin dihapus dari peredaran, yang mendukung kenaikan harga lebih lanjut karena permintaan baru masuk. Jenis detail ini adalah salah satu hal favorit saya tentang metrik aset kripto – bayangkan jika kita memiliki tingkat wawasan ini menjadi perilaku investor dengan aset tradisional.
Jumlah stablecoin USDC yang disimpan di bursa telah melonjak sejak awal tahun , mengisyaratkan niat institusional untuk membeli. PENGAMBILAN: Saldo stablecoin di bursa kripto diamati sebagai sinyal niat investor. Namun, ini tidak menunjukkan aset mana yang akan disukai pembeli, juga bukan indikator yang dapat diandalkan untuk kepentingan institusional karena banyak institusi lebih suka (atau harus) menggunakan fiat untuk berinvestasi dalam aset kripto.
https://www.coindesk.com/bitcoin-payments-vs-value