Teknologi blockchain perusahaan telah mengecewakan tetapi lembaga keuangan berinvestasi besar-besaran dalam aset digital, sebuah analisis baru menunjukkan.
Berita bahwa Goldman Sachs, JPMorgan, dan Citi sedang mempertimbangkan untuk memasuki pasar penyimpanan kripto kemungkinan akan mengejutkan banyak orang yang belum mengikuti teknologi blockchain atau pergerakan aset digital dari lembaga keuangan utama AS selama setengah dekade terakhir. Namun, analisis berdasarkan data inisiatif blockchain yang tersedia untuk umum dengan jelas menunjukkan bahwa banyak institusi – beberapa lebih dari yang lain – perlahan-lahan tidak memprioritaskan teknologi blockchain dan mengalihkan fokus mereka ke aset crypto asli.
Untuk menilai bagaimana institusi beradaptasi dengan teknologi blockchain, kami menyurvei pengumuman inisiatif mereka. Kami melihat media yang kredibel, seperti CoinDesk dan Financial Times, dan mendefinisikan inisiatif sebagai “investasi, proyek perusahaan yang dihadapi internal atau eksternal, atau acara partisipasi konsorsium yang terutama melibatkan perusahaan” yang dilaporkan.
Guido Molinari adalah mitra pengelola di Prysm Group, penasihat ekonomi yang berfokus pada penerapan teknologi baru. Dia adalah anggota Komite Penasihat Ekonomi di Algorand Foundation.
Kita bisa melihat pergeseran yang jelas. Pada 2015 dan 2016, lembaga keuangan cenderung memiliki strategi yang mengutamakan teknologi. Mereka adalah anggota pendiri konsorsium seperti R3 dan pengembangan protokol Corda. Baru-baru ini, seperti yang Anda lihat dalam matriks kami, para pemimpin di bidang ini telah beralih dari pemosisian sebelumnya untuk lebih memfokuskan upaya mereka pada aset digital (setidaknya dalam hal jumlah total inisiatif).
Fokus yang berpindah ditandai. Hingga 2018, blockchain dan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) mendominasi hype yang didorong oleh formasi konsorsium besar , yang juga datang pada saat startup blockchain tanpa crypto mengumpulkan pembiayaan puluhan juta dolar dari lembaga keuangan besar. Bentang alam telah berubah secara signifikan.
Goldman Sachs mencontohkan perubahan itu. Baik melalui investasi , mengeksplorasi peluncuran token digitalnya sendiri atau entri yang disebutkan sebelumnya ke dalam tahanan, bank telah beralih dari teknologi ke pendekatan yang seimbang dan beragam di seluruh teknologi dan aset, yang, menurut grafik kami, menempatkan mereka di depan, di depan dari pasar lainnya.
JPMorgan, yang selama bertahun-tahun telah memimpin pendekatan yang mengutamakan teknologi yang kuat dengan pengembangan Kuorum dan suara publiknya yang bearish pada aset digital , telah mulai berbalik arah. Dari 2018 hingga 2020 pada grafik di atas, kita dapat melihat JPM cenderung naik menjadi lebih berfokus pada aset. Sebagian, ini didorong oleh JPM yang melepaskan diri dari Quorum ke ConsenSys dan perubahan nada pada posisinya di bitcoin .
Pada tahun 2020, Fidelity melihat akselerasi luar biasa dari strateginya yang berfokus pada aset yang meluncurkan bisnis penyimpanan bitcoin yang ” sangat sukses ” dan terus berinvestasi di berbagai startup terkait kripto. Pesaingnya, seperti Schwab, juga memasuki pasar dan mengambil posisi di saham penambangan crypto . Sementara itu, manajer aset terbesar dari semuanya, BlackRock, baru-baru ini memberi isyarat bahwa mereka akan segera ” memasuki permainan bitcoin .”
Melihat di tengah kuadran kiri bawah, kami melihat bahwa pada tahun 2016 Citi memimpin lebih awal, berpartisipasi dalam lebih banyak inisiatif daripada lembaga keuangan besar AS lainnya. Ini berlanjut hingga 2018 karena Citi menambahkan lebih banyak inisiatif dan bergerak secara horizontal ke kanan pada grafik sambil tetap fokus pada teknologi.
Namun, mungkin karena keberhasilan yang terbatas dalam inisiatif tersebut, bank telah memperlambat eksplorasi blockchain dan crypto sebelumnya. Sejak 2018, selain dari inisiatif aset digital yang terkait dengan mata uang digital bank sentral (CBDC) , telah dikaitkan dengan beberapa perkembangan baru di ruang kelembagaan.
Lembaga keuangan lain seperti Morgan Stanley, Bank of America dan Wells Fargo adalah pengikut yang jelas, tertinggal dalam pergeseran dari teknologi-sentris ke aset-sentris. Pengumuman Morgan Stanley baru-baru ini bahwa mereka telah meningkatkan kepemilikannya di MicroStrategy mungkin merupakan indikasi awal perusahaan-perusahaan ini mulai mengikuti cara-cara persaingan mereka.
Menuju kuadran kanan bawah grafik ini, pergeseran ini telah melanda industri seperti tsunami. Seperti yang telah kami tulis sebelumnya , ini jauh dari fenomena yang terisolasi.
Upaya perusahaan yang berfokus pada teknologi yang mendasari blockchain, pada umumnya, jauh dari harapan. Karena itu, masih ada perusahaan di berbagai tingkat kemajuan yang tetap fokus pada sisi teknologi industri. R3, yang sebelumnya berada dalam situasi genting , mengalami peningkatan besar dalam posisi keuangannya dari penyelesaian Ripple . Aset Digital mengumpulkan $ 150 juta, tetapi eksekutif terkemuka pergi dan keraguan umum muncul tentang inisiatifnya . Axoni lah yang mendapatkan traksi paling awal .
UPAYA PERUSAHAAN YANG BERFOKUS PADA TEKNOLOGI YANG MENDASARI BLOCKCHAIN, PADA UMUMNYA, JAUH DARI HARAPAN.
Perkembangan terkini di antara konsorsium besar yang digerakkan oleh lembaga keuangan adalah bukti lebih lanjut bahwa permainan yang mengutamakan teknologi memudar. Selama 12 bulan terakhir, hanya sedikit yang mengumumkan anggota tambahan. Türk Reasürans bergabung dengan B3i , tetapi jaringan blockchain asuransi terkemuka masih menghitung hanya 21 pemegang saham dengan hanya lima dari 25 perusahaan asuransi teratas dan hanya tujuh dari 50 perusahaan reasuransi teratas .
Bahkan Fnality, jaringan terdepan infrastruktur pasar keuangan terdistribusi, belum mengumumkan anggota baru sejak September 2019 . Penyelenggara jaringan blockchain global terbesar, IBM, telah menemukan kesuksesan terbatas di ruang layanan keuangan dan, terkadang, inisiatifnya ditemukan bahkan tidak memerlukan blockchain sama sekali .
Apa yang dikatakan eksekutif perbankan secara terbuka dalam beberapa bulan terakhir terkait dengan konsorsium blockchain atau DLT? Hampir tidak ada. Namun, di sisi aset, kami memiliki sinyal yang sangat menjanjikan seperti kepala Aset Digital baru dari Goldman yang membayangkan ” masa depan di mana semua aset keuangan dunia berada di buku besar elektronik “.
Lembaga keuangan dapat menunjukkan kepada dunia perusahaan bahwa mungkin nilai terbesar blockchain bukanlah pada teknologi yang mendasarinya tetapi aset digital aslinya. Inisiatif yang menemukan kombinasi yang tepat menantang untuk diterapkan, tetapi kami yakin eksplorasi ini dapat dibenarkan dengan potensi imbalannya yang tinggi.
Seperti yang telah kami tulis di masa lalu , permainan blockchain perusahaan telah gagal sebagian besar karena tantangan yang terkait dengan insentif ekonomi. Mengingat itu, mungkin sudah waktunya bagi lembaga keuangan untuk mengesampingkan pendekatan yang mengutamakan teknologi. Sebaliknya, inisiatif masa depan harus fokus pada mengidentifikasi nilai ekonomi yang berperan, baik dalam mendigitalkan aset keuangan yang ada atau aset digital yang ada seperti stablecoin. Mereka yang berpikir bahwa aset-first akan memetakan jalan menuju ekonomi digital asli yang semakin mendekat .
https://www.coindesk.com/institutions-switch-crypto-infrastructure-assets