Harga Bitcoin mencapai level tertinggi baru sepanjang masa di atas $ 57.800 setelah koreksi singkat semalam.
Harga Bitcoin (BTC) turun ke level $ 53.905 di Binance semalam, mencatat penurunan tiba-tiba 6%. Tetapi meskipun ada koreksi kecil, harga Bitcoin dengan cepat pulih setelahnya, mencapai level tertinggi baru sepanjang masa di atas $ 57.800 pada 21 Februari.
Mengapa Bitcoin turun dan pulih begitu cepat?
Meskipun Bitcoin melihat penurunan tajam hanya dalam beberapa jam, analis menunjukkan bahwa itu jatuh tepat ke dasar garis tren jangka pendek.
John Cho, Direktur Ekspansi Global di Ground X, mencatat bahwa penurunan tersebut merupakan pengisian likuiditas pada harga yang lebih rendah.
Pengisian likuiditas berarti ketika aset turun setelah stagnan untuk memenuhi pesanan beli di bagian bawah kisaran
Penurunan diharapkan karena Bitcoin sedang berkonsolidasi dengan tingkat pendanaan berjangka di sekitar 0,15%.
Di seluruh bursa berjangka utama, tingkat pendanaan berjangka Bitcoin berkisar antara 0,1% hingga 0,2%, dan itu sangat tinggi untuk pasangan stablecoin.
Pertukaran berjangka Bitcoin menggunakan mekanisme yang disebut pendanaan untuk memberi insentif kepada pembeli atau penjual berdasarkan sentimen pasar.
Misalnya, ketika ada lebih banyak pembeli di pasar, tingkat pendanaan berubah menjadi positif. Ketika itu terjadi, pembeli harus membayar penjual sebagian dari posisi mereka setiap delapan jam.
Ketika tingkat pendanaan tinggi tetapi harga Bitcoin sedang konsolidasi, risiko penurunan jangka pendek yang besar meningkat.
Tren ini terjadi semalam pada 20 Februari, karena Bitcoin turun lebih dari 6%. Meskipun tingkat pendanaan tetap mendekati 0,1%, namun sejak itu turun secara substansial.
Tingkat pendanaan untuk altcoin, termasuk token Ether (ETH) dan DeFi, disetel ulang menjadi sekitar 0,05%. Dengan demikian, altcoin melihat pantulan yang lebih kuat daripada BTC.
Ada satu risiko besar di masa mendatang
Dalam waktu dekat, Bitcoin menghadapi risiko besar karena kurva Treasury AS meningkat. Ketika kurva Treasury naik, secara historis, aset berisiko seperti saham cenderung turun.
Dalam sepekan terakhir, pasar saham AS telah terkoreksi cukup tajam, menunjukkan korelasi yang jelas dengan kurva Treasury.
Namun, masih belum pasti apakah Bitcoin akan bereaksi dengan cara yang sama mengingat itu tidak hanya dianggap sebagai aset berisiko tetapi juga sebagai lindung nilai inflasi, yang berarti dapat melawan risiko kurva Treasury.
Terlebih lagi, korelasi antara Bitcoin dan aset lain termasuk saham dan emas telah menurun sejak September 2020.
Jadi, ada kemungkinan bahwa aspek lindung nilai inflasi dari Bitcoin melawan kurva Treasury yang meningkat. Jika demikian, BTC bisa tetap tidak terpengaruh, terutama mengingat kekuatan kenaikan saat ini.
Misa Christanto, Analis Messari, mengatakan dalam bear market semuanya berkorelasi. Tapi Bitcoin, yang juga dianggap sebagai “perdagangan reflasi,” telah tangguh. Dia menulis:
“Kurva Treasury AS semakin curam. Mengapa kita harus peduli? Karena di pasar bearish, semuanya berkorelasi. Sejauh ini hambatannya adalah pada pengembalian ekuitas, pada nama teknologi yang tidak menguntungkan. Perdagangan refleksi seperti $ BTC tidak terpengaruh.”