Polkadot (DOT) futures di Binance mengalami flash-crash sebesar 99,5%, berpotensi menghasilkan keuntungan $ 8,3 juta untuk ‘trader’ jika mereka menggunakan strategi pintar ini.
Pada tanggal 5 Maret, Polkadot (DOT) mengalami flash crash di futures abadi Binance yang mengakibatkan kontrak perdagangan serendah $ 0,20. Meskipun ini bisa menjadi kesalahan perdagangan jari-jari yang jujur, sejumlah indikator menunjukkan serangan yang direncanakan.
Meskipun tidak ada bukti kuat yang mungkin akan muncul, peningkatan minat terbuka hanya 24 jam sebelum acara menunjukkan bahwa penyerang dapat menghasilkan keuntungan $ 8,3 juta dengan memanipulasi mesin pencocokan Binance.
Seperti yang ditunjukkan di atas, selama candle 3 menit, kontrak DOT senilai $ 20,4 juta diperdagangkan. Meskipun pergerakan turun yang cepat adalah flash crash 99,5%, itu tidak mengakibatkan likuidasi berjenjang.
Likuidasi kontrak berjangka dihitung menggunakan harga bursa spot. Dengan demikian, flash-crash secara eksklusif pada harga berjangka tidak akan berdampak pada sebagian besar pedagang. Menurut Binance:
“Indeks Harga adalah sekumpulan harga dari Bursa Pasar Spot utama, yang ditimbang oleh volume relatifnya.”
Sesuai dengan situs web dukungan Binance, harga indeks berjangka dengan margin koin Polkadot terdiri dari Kraken (DOT / USD), Binance (DOT / USD), Binance (DOT / BTC), OKEx (DOT / BTC) dan Huobi (DOT / BTC) pasar.
Perlu dicatat bahwa kontrak spesifik ini memiliki margin koin, bukan kontrak yang diselesaikan dengan Tether yang lebih likuid. Cointelegraph baru-baru ini menganalisis perbedaan tersebut, menyatakan bahwa kontrak berbasis Tether “tidak memerlukan lindung nilai aktif untuk melindungi eksposur agunan (margin), sehingga ini adalah pilihan yang lebih baik bagi pedagang eceran.”
Data mengungkap ‘serangan’ yang direncanakan
Bagi penyerang untuk mengatur perdagangan ini, langkah pertama adalah membangun posisi panjang dengan leverage sekaligus membuat eksposur pendek menggunakan akun lain.
Untuk membuat flash crash sambil mempertaruhkan jumlah seminimal mungkin, sebaiknya, peristiwa ini harus dilakukan tidak lebih dari beberapa hari sebelum ‘serangan’ yang direncanakan.
Seperti yang digambarkan di atas, bunga terbuka berjangka abadi DOT / USD tumbuh dari 1,92 juta DOT menjadi 3,34 juta sekitar 30 jam sebelum flash crash, setara dengan peningkatan $ 47 juta.
Untuk membedakan serangan dari leveraged-long biasa, kita harus melacak rasio long-to-short. Untuk memaksimalkan keuntungan dari flash crash, penyerang akan menciptakan jumlah leverage pendek yang jauh lebih tinggi, sehingga memengaruhi rasio long-to-short.
Data di atas menunjukkan bahwa rata-rata rasio 4,25 yang mendukung posisi beli sangat terpengaruh selama kenaikan open interest. Ini akan mengkonfirmasi teori serangan terkoordinasi.
Bagaimana perdagangan dieksekusi
Dengan memegang posisi net short yang jauh lebih besar ketika kedua akun digabungkan, penyerang akan mendapat untung dari flash crash. Semua entitas ini perlu memulai acara ini untuk memasarkan posisi jual bersih. Langkah ini akan memicu order jual yang substansial, merusak kontrak berjangka. Sementara itu, akun lain yang sebelumnya net short akan mendapat skor besar.
762.000 kontrak DOT diperdagangkan selama 3 menit flash-crash candle dengan harga rata-rata $ 26,73. Mempertimbangkan perubahan rasio long-to-short, serangan tersebut kemungkinan besar menciptakan posisi long $ 30 juta. Sementara itu, akun sekunder memiliki eksposur pendek bersih senilai $ 10 juta.
Meskipun jauh dari jatuhnya harga 99,5%, penurunan 19% dari $ 33 ini kemungkinan besar menghasilkan keuntungan $ 9,5 juta untuk akun yang memiliki eksposur singkat $ 10 juta jika leverage 5x sedang dimainkan. Di sisi lain, agunan yang hilang untuk posisi long $ 30 juta berjumlah $ 1,2 juta adalah 25x leverage yang digunakan.
Penting untuk ditekankan bahwa pemegang kontrak berjangka Binance DOT tidak mungkin terpengaruh oleh flash crash. Oleh karena itu, akun panjang bersih penyerang harus memiliki saldo negatif, yang kemungkinan besar akan ditanggung oleh dana asuransi Binance.
Perhitungan di atas hanyalah spekulasi berdasarkan data yang disediakan bursa. Seperti yang disebutkan sebelumnya, kecil kemungkinan bukti kuat dari serangan ini akan muncul.
Pandangan dan pendapat yang dikemukakan di sini adalah sepenuhnya dari penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap investasi dan pergerakan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri saat membuat keputusan.