Lonjakan tersebut mungkin dipicu oleh peningkatan jual beli, yang biasanya dilakukan saat pasar diperkirakan akan berkonsolidasi atau reli.
Rasio bunga terbuka put-call Bitcoin, yang mengukur jumlah opsi jual, atau taruhan turun, relatif terbuka terhadap panggilan, atau taruhan naik, meningkat. Namun, itu tidak berarti pedagang memposisikan diri untuk penurunan pasar.
Rasio melonjak menjadi 0,91 pada hari Kamis, level tertinggi sejak 26 Juni 2020, menurut data yang disediakan oleh perusahaan riset turunan kripto Skew.
Metrik telah meningkat sejak awal tahun. Namun, lonjakan tersebut mungkin dipicu oleh peningkatan jual beli, yang biasanya dilakukan saat pasar diperkirakan akan berkonsolidasi atau reli.
Volatilitas tersirat satu bulan Bitcoin, atau ekspektasi investor untuk turbulensi harga selama empat minggu, melonjak ke level rekor pada awal Januari, meningkatkan harga opsi dan tetap tinggi di atas rata-rata seumur hidup 100% (tahunan) hingga minggu lalu.
Oleh karena itu, pedagang memiliki insentif yang kuat untuk menjual opsi jual pada harga tinggi selama kenaikan tersebut. Volatilitas pada dasarnya mewakili ketidakpastian dan berdampak positif pada harga opsi. Volatilitas tersirat satu bulan sekarang melayang di bawah 100%.
Minat terbuka hanya memberi tahu kita jumlah call dan kontrak put yang aktif, atau terbuka, pada titik waktu tertentu dan tidak mengungkapkan apakah investor membeli opsi beli / jual atau jual (dikenal sebagai “menulis” di pasar opsi).
Cara harga opsi saat ini sebenarnya menunjukkan bias bullish di pasar. Skews put-call satu, tiga dan enam bulan, yang mengukur biaya put relatif terhadap call, melayang di wilayah negatif, menyiratkan permintaan yang lebih besar untuk call bullish dibandingkan put.
Memang, kecenderungan put-call telah pulih dari kedalaman pasar bullish yang terlihat awal tahun ini dan pasar opsi baru-baru ini melihat beberapa put buying. Sekali lagi, hal itu tidak menyiratkan mood bearish, karena trader sering membeli put option sebagai lindung nilai (perlindungan) terhadap posisi bullish atau long di spot atau futures.
Terakhir, rasio bunga terbuka put-call ditutup pada paritas, yang berarti pasar menuju posisi netral. Secara keseluruhan, lonjakan rasio bunga terbuka put-call seharusnya tidak menjadi perhatian bagi para bulls. Namun, kenaikan berkelanjutan dalam imbal hasil Treasury AS 10-tahun dapat merusak keuntungan.
Imbal hasil telah meningkat kembali menjadi 1,6% hari ini, membuat dolar AS lebih menarik sebagai investasi dan memberikan tekanan ke bawah pada ekuitas dan investasi pesaing lainnya. Bitcoin turun tajam pada minggu terakhir bulan Februari, karena imbal hasil melonjak, memicu penghindaran risiko di pasar tradisional.
Bitcoin saat ini diperdagangkan mendekati $ 56.100, setelah nyaris menantang rekor tertinggi $ 58.332 pada hari Kamis, menurut Indeks Harga Bitcoin CoinDesk . Kemunduran yang terlihat hari ini dapat dikaitkan dengan pasar tradisional yang gelisah. Imbal hasil 10-tahun AS telah meningkat kembali menjadi 1,6%, memperkuat dolar dan mendorong ekuitas Eropa lebih rendah.
https://www.coindesk.com/bitcoins-put-call-ratio-hits-9-month-high-but-thats-not-necessarily-bearish