Opsi Ether senilai hingga $ 1,15 miliar ditetapkan untuk kedaluwarsa pada 26 Maret, dan data menunjukkan pedagang bullish dapat menunjukkan kekuatan setelah kedaluwarsa.
Selama dua bulan terakhir, bunga terbuka pada opsi Ether (ETH) meningkat 50% mencapai $ 3,1 miliar, dengan harga ETH naik 44% dalam periode waktu tersebut. Apresiasi harga Ether dan meningkatnya opsi open interest telah menghasilkan kemungkinan kadaluwarsa $ 1,15 miliar bersejarah yang ditetapkan untuk 26 Maret.
Sebagian besar bursa menawarkan eksposur bulanan, meskipun beberapa juga memiliki opsi mingguan untuk kontrak jangka pendek. Februari menghadapi kedaluwarsa paling signifikan dalam catatan, dengan kontrak opsi senilai $ 630 juta, dan angka ini mewakili 23% dari semua bunga terbuka pada waktu itu.
Data di atas menunjukkan bahwa kadaluwarsa tanggal 26 Maret Ether memegang 631.000 kontrak ETH. Konsentrasi yang tidak biasa itu berarti 39% dari bunga terbuka yang ditetapkan untuk kedaluwarsa dalam delapan hari.
Perlu dicatat bahwa tidak semua opsi akan diperdagangkan saat kedaluwarsa, karena beberapa dari pemogokan tersebut sekarang terdengar tidak masuk akal, terutama mengingat ada sekitar satu minggu tersisa.
Tidak semua opsi sama
Tidak seperti kontrak berjangka, opsi dibagi menjadi dua segmen. Opsi panggilan (beli) memungkinkan pembeli memperoleh Ether dengan harga tetap pada tanggal kedaluwarsa. Secara umum, ini digunakan pada perdagangan arbitrase netral atau strategi bullish.
Sedangkan opsi put (jual) biasanya digunakan sebagai lindung nilai atau proteksi dari perubahan harga yang negatif.
Untuk memahami bagaimana kekuatan bersaing ini diseimbangkan, seseorang harus membandingkan ukuran call dan put option pada setiap harga kedaluwarsa (strike).
Pasar opsi adalah permainan semua atau tidak sama sekali, yang berarti mereka memiliki nilai atau menjadi tidak berharga jika diperdagangkan di atas harga pemogokan panggilan, atau sebaliknya untuk pemegang opsi jual.
Oleh karena itu, dengan mengecualikan opsi put netral ke bearish 20% di bawah harga $ 1.800 saat ini dan opsi panggilan di atas $ 2.160, lebih mudah untuk memperkirakan dampak potensial dari kedaluwarsa Jumat depan. Insentif untuk memompa atau membuang harga lebih dari 20% menjadi lebih kecil kemungkinannya, karena potensi keuntungan jarang melebihi biaya.
Data ini menyisakan opsi panggilan senilai $ 160 juta dari $ 1.000 menjadi $ 2.160 pemogokan untuk opsi agregat yang kedaluwarsa pada 26 Maret. Sementara itu, opsi jual yang lebih turun ke $ 1.440 berarti $ 95 juta. Oleh karena itu, ada ketidakseimbangan $ 65 juta yang mendukung opsi panggilan yang lebih bullish.
Sapi jantan mungkin muncul setelah kedaluwarsa bulan ini
Meskipun opsi kedaluwarsa senilai $ 1,15 miliar bisa mengkhawatirkan, hampir 56% di antaranya sudah dianggap tidak berharga. Hal ini disebabkan oleh optimisme yang berlebihan dari pembeli opsi panggilan di atas $ 2.160 dan kenaikan harga Ether baru-baru ini yang mengakibatkan pemusnahan put netral ke bearish.
Adapun minat terbuka yang tersisa, bulls sebagian besar memegang kendali karena kenaikan harga baru-baru ini menjadi $ 1.800 menghapus 83% dari opsi bearish.
Ketika tanggal kedaluwarsa semakin dekat, semakin banyak opsi jual akan kehilangan nilainya jika Ether tetap pada level saat ini, meningkatkan keuntungan dari opsi panggilan netral-ke-naik.
Pandangan dan pendapat yang dikemukakan di sini adalah sepenuhnya dari penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap investasi dan pergerakan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri saat membuat keputusan.
https://cointelegraph.com/news/ethereum-bulls-may-reemerge-after-march-1-15b-eth-options-expiry