Setelah hiruk-pikuk seputar NFT mereda, kategori ini membutuhkan cara baru untuk berkembang. DeFi adalah salah satu jalan yang menjanjikan, kata kepala konten CoinDesk.
Minggu ini, Anda dapat dimaafkan jika berpikir bahwa bitcoin telah menyerahkan tanah di episentrum crypto zeitgeist ke token non-fungible (NFT). Harga Bitcoin turun ke level terendah sejak 8 Maret, setelah gagal mengkonsolidasikan keuntungan yang didapat dari tweet Elon Musk lainnya. Sementara itu, cerita NFT kembali beredar. Karya seni Beeple lainnya dijual seharga $ 6 juta untuk mengumpulkan dana bagi upaya Open Earth Foundation untuk memerangi perubahan iklim, dan The New York Times dan Majalah Time mengumumkan penjualan NFT mereka sendiri.
Pada saat yang sama, tidak dapat disangkal bahwa NFT berada dalam gelembung. Pertanyaannya, yang ditanyakan oleh kolom minggu ini, adalah di mana nilai riilnya dapat ditemukan setelah ledakan itu terjadi.
Benar juga bahwa bitcoin terus menarik perhatian di bagian dunia yang bermasalah secara finansial. Ada lonjakan minat di Turki minggu ini karena krisis keuangannya memburuk setelah Presiden Recep Erdoğan menyingkirkan gubernur bank sentral ketiganya dalam waktu kurang dari dua tahun. Dan terus ada permintaan yang kuat untuk bitcoin di Argentina, negara yang masalah uang selama seabad menjadi subjek dari podcast “Money Reimagined” edisi minggu ini.
Kami bergabung dengan Lucas Llach, mantan wakil presiden Bank Sentral Argentina, dan oleh Santiago Siri, seorang pengembang kripto kelahiran Argentina yang pengalamannya di sana membawanya untuk menciptakan pendekatan yang benar-benar baru dan terdesentralisasi terhadap demokrasi. Dengarkan setelah Anda membaca buletin.
Masa Depan Pasca-Frenzy NFT Berada di DeFi
Dalam wawancara TV CoinDesk baru – baru ini , pengusaha dan pakar ekonomi digital Gary Vaynerchuk melihat mania saat ini di sekitar token yang tidak dapat dipertukarkan, dengan harga yang mengejutkan dibayarkan untuk artefak digital tokenized, dan membandingkannya dengan gelembung dot.com tahun 2000.
“Gary Vee,” yang ucapannya telah membuatnya mendapatkan pengikut Instagram sebanyak 8 juta dan yang akan menjadi pembicara utama di konferensi Konsensus CoinDesk pada bulan Mei , mengartikannya sebagai analogi positif, bukan referensi negatif. Begitu harga NFT terkoreksi ke tingkat yang lebih masuk akal, katanya, itu akan membuka jalan bagi fase transformatif sebenarnya dari teknologi, seperti munculnya inovasi media sosial dan komputasi seluler yang mengubah hidup setelah kehancuran dot.com.
Anda membaca Money Reimagined , tinjauan mingguan tentang peristiwa dan tren teknologi, ekonomi dan sosial yang mendefinisikan kembali hubungan kita dengan uang dan mengubah sistem keuangan global. Berlangganan untuk mendapatkan buletin lengkap di sini .
Pertanyaannya, kemudian, adalah apa yang akan terjadi setelah hype seputar NFT menurun?
Untuk menjelajahinya, mari tambahkan perbandingan historis lain yang lebih baru: gelembung penawaran koin awal (ICO) tahun 2017 dan ledakan keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang dimulai tahun lalu. Evolusi dua langkah itu mirip dengan pengembangan post-dot.com internet, tetapi dalam hal ini dengan teknologi blockchain yang terdesentralisasi terutama yang relevan dengan NFT.
Integrasi dan komposabilitas
Model bisnis dot.com dasar selama era Web 1.0 adalah untuk meyakinkan konsumen bahwa mereka harus membeli makanan hewan atau kaus kaki atau bahan makanan mereka dari berbagai situs e-commerce. Masalahnya adalah setiap situs dapat direplikasi dengan mudah, yang menyebabkan persaingan brutal di mana hanya ada beberapa pemenang; atau, mungkin hanya satu: Amazon.
Pada fase Web 2.0 berikutnya, pengembang menemukan peluang nyata terletak pada integrasi dengan aplikasi dan layanan internet lain untuk membangun audiens melalui efek jaringan yang ditingkatkan. Kami melihat ledakan aplikasi yang dibangun di atas sistem operasi iPhone dan Android, serta layanan yang memanfaatkan API Facebook dan Google. Aplikasi dan platform menjalin hubungan simbiosis yang memperluas dampak, utilitas, dan nilai ekosistem gabungan.
Demikian pula, DeFi mewakili jeda dari model ICO yang mendahuluinya. Sementara proyek token yang belum terbukti dari ledakan ICO sebagian besar merupakan gagasan mandiri dengan proposisi nilai mandiri, fitur yang menentukan DeFi adalah interoperabilitas dan “komposabilitas.”
Proyek DeFi yang memberi insentif kepada peserta untuk menambahkan likuiditas ke pasar pinjaman terdesentralisasi secara proaktif mendorong integrasi silang dengan protokol dan aplikasi yang berbeda, secara harfiah membangun di atas satu sama lain. Mereka memanfaatkan nilai yang dihasilkan oleh masing-masing untuk menumbuhkan ekosistem pinjaman, pinjaman dan pembayaran yang lebih luas dari jaringan pertukaran desentralisasi, pembuat pasar otomatis, sistem jaminan yang dijalankan sendiri, data harga yang tidak dapat dipercaya, dan stablecoin.
DeFi harus mengatasi tantangan penskalaan dan kegunaan sebelum dapat memenuhi janjinya sebagai sistem keuangan alternatif yang terdesentralisasi. Tapi sudah ada pelajaran kuat yang bisa diambil dari kecepatan inovasi yang menakjubkan.
Untuk proyek NFT, hal besar mungkin adalah mereka juga harus berintegrasi dengan elemen lain dari open-source, blockchain, fintech dan ekonomi data jika mereka ingin menambah nilai yang berarti bagi industri kreatif, media dan hiburan.
Spekulasi sebagai layanan
Pelajaran kedua adalah bahwa spekulasi, yang terlalu sering diejek sebagai sumber perilaku yang berlebihan dan scammy , bisa menjadi teman Anda. Itu hanya perlu untuk memenuhi tujuan proyek.
Itu tidak terjadi pada kebanyakan ICO. Mereka dibangun di atas model “token utilitas” di mana ekosistem yang mendasarinya diproyeksikan tumbuh saat pengguna menukar token yang dapat diprogram yang fiturnya diharapkan memberi insentif kepada mereka untuk bertindak demi kepentingan bersama. Masalahnya adalah investor melihat token sebagai peluang cepat kaya, sebagai aset untuk dibeli dan disimpan dengan harapan apresiasi harga, bukan sebagai sesuatu untuk ditukar dan digunakan. Ada konflik antara motivasi pengguna dan hasil yang diinginkan.
Sebaliknya, proyek DeFi membutuhkan spekulan. Banyak dari komponen kunci DeFi bekerja dengan prinsip bahwa, ketika pedagang produk keuangan mencari keuntungan dari inefisiensi pasar, perilaku pembelian atau penjualan mereka akan mendorong harga kembali ke ekuilibrium. Akibatnya, spekulan mendapat untung dengan menghilangkan ketidakefisienan dan DeFi berusaha memanfaatkannya.
Dengan demikian, platform terdesentralisasi MakerDAO secara otomatis menyesuaikan biaya dan persyaratan agunan untuk memberi insentif pada tindakan mencari keuntungan dari peminjam dan pemberi pinjaman dengan cara yang mencapai salah satu tujuan utama platform: untuk mempertahankan harga $ 1 yang stabil untuk dai , stablecoin di mana pinjaman dalam denominasi. Demikian pula, platform peminjaman DeFi lainnya telah menawarkan penghargaan khusus kepada peminjam dan pemberi pinjaman untuk menarik likuiditas yang mereka butuhkan untuk mengembangkan platform mereka.
Bagaimana dengan pasar NFT? Ada banyak spekulasi. Tetapi dengan tajuk utama yang didominasi oleh beberapa kesepakatan besar, hal itu mungkin lebih merugikan daripada menguntungkan.
Pendukung NFT berbicara tentang demokratisasi seni dan hiburan, tentang memberdayakan seniman yang sedang naik daun dan pembuat konten independen, dan menggunakan teknologi ini untuk mengumpulkan uang untuk tujuan yang bermanfaat. Secara teori, teknologi ini dapat memberikan akses kepada pencipta ke pasar potensial yang lebih luas dan mendorong transparansi yang lebih besar untuk mencegah kolektor dan galeri yang kuat menetapkan harga. Mungkin juga memungkinkan fitur yang dapat diprogram yang secara otomatis mengirimkan sebagian dari hasil pasar sekunder ke artis asli atau ke penerima yang ditunjuk.
Tetapi sulit untuk berbicara tentang revolusi jika sebagian besar nilainya ditangkap oleh beberapa pencipta selebriti – seperti Beeple, yang penjualannya senilai $ 69 juta diatur oleh tidak kurang dari pemain pasar seni dunia lama seperti Christie , atau seperti Jack Dorsey, yang NFT-nya dari tweet pertamanya menghasilkan $ 2,9 juta . Seperti halnya pasar seni tradisional, aset unik berharga tinggi ini kemungkinan tidak akan menemukan banyak likuiditas dalam penjualan sekunder sendiri, yang berarti pasar itu sendiri tidak akan tumbuh, yang pada gilirannya tidak akan membantu seniman yang kurang terkenal.
Jadi, sekali lagi, inilah waktunya untuk mengambil bagian dari buku DeFi. Bagaimana Anda menciptakan spekulasi berguna yang mendorong adopsi dan inovasi?
DeFi-ing NFT
Jawabannya mungkin tidak hanya dalam menyalin DeFi, tetapi juga bergabung dengannya.
Mengintegrasikan platform pencetakan NFT dan pasar ke dalam jaringan DeFi pertukaran desentralisasi dan mesin likuiditas akan memungkinkan pengembang proyek tersebut untuk memanfaatkan ekosistem inovasi yang memperkuat diri dan mengakses kolam likuiditasnya untuk memanfaatkan spekulasi dengan cara yang konstruktif.
Peluang utama terletak pada pendekatan inovatif yang digerakkan oleh kontrak cerdas untuk manajemen agunan yang digunakan oleh platform peminjaman DeFi seperti Compound, Aave, dan MakerDAO. Bagaimanapun, karya seni dan barang koleksi cukup sering digunakan sebagai jaminan pinjaman di dunia fisik, bahkan ketika tidak ada pasar yang sangat likuid untuk membeli dan menjualnya.
Saat ini, startup seperti NFTfi sedang mengerjakan model yang memungkinkan pemegang NFT untuk meminjam aset mereka dengan cara ini.
Sementara itu, jika aplikasi terdesentralisasi berbasis DeFi dapat memberi insentif pada perdagangan NFT dan mengotomatiskan pembayaran sisa ke tujuan pilihan pembuat asli setiap kali terjadi penjualan pasar sekunder, ide bisnis radikal lainnya mungkin juga dimungkinkan. Dalam pasar yang semakin luas dan terdiversifikasi itu, pencipta seni independen dan konten lainnya akan menemukan peluang baru untuk memonetisasi karya mereka, terutama jika solusi lisensi ringan dan hak cipta dapat digabungkan.
Kabar baiknya adalah, menurut karya Brady Dale CoinDesk ini , ada cukup banyak tim selain NFTfi yang bekerja di nexus DeFi dan NFT. Proyek-proyek tersebut melakukan segalanya mulai dari memecah-belah kepemilikan seni hingga menciptakan sistem pembayaran royalti otomatis yang lebih canggih.
Dunia NFT pasca-gelembung mungkin tidak begitu menarik, tetapi menjanjikan untuk menjadi lebih menarik.
Di luar grafik: Kanal sentralisasi
Dalam bahasa peretas dan orang-orang kripto, Terusan Suez adalah vektor serangan terpusat, satu kerentanan yang, jika gagal, dapat menyebabkan kerusakan besar pada sistem yang jauh lebih besar yang bergantung padanya. Begitulah dampak ekonomi dari insiden malang minggu ini di mana kapal kontainer besar kandas di kanal dan memblokir lalu lintas di sana selama berhari-hari. Lloyd’s of London memperkirakan bahwa pengiriman barang senilai $ 9,6 miliar per hari terhambat oleh penyumbatan tersebut.
Untuk menempatkan kerentanan terpusat ini ke dalam perspektif, Shuai Hao dan saya membuat diagram lingkaran untuk mewakili tempat Terusan Suez dalam ekonomi global. Ukuran yang paling signifikan adalah nilai dolar, yang mungkin merupakan hasil dari fakta bahwa banyak minyak dunia melewati kanal.
Itu mengarah ke poin lain: Salah satu solusi desentralisasi yang akan mengurangi ketergantungan ekonomi global pada jalan raya ini adalah dengan mengalihkan lebih banyak konsumsi energi dunia ke sumber lokal terbarukan seperti matahari dan angin. Baca buletin minggu lalu untuk diskusi tentang bagaimana penambangan bitcoin, secara berlawanan, bisa menjadi katalisator untuk itu.
Percakapan: Musk menyerang lagi (dan meleset?)
Seminggu lagi, tweet lain dari CEO Tesla Elon Musk menggerakkan pasar crypto. Kali ini adalah pernyataan, pada jam-jam awal waktu New York Rabu, bahwa Tesla sekarang menerima bitcoin untuk pembelian mobilnya.
Aspek penting dari perubahan kebijakan dari Tesla bukanlah bahwa perusahaan menerima pembayaran bitcoin itu sendiri, tetapi mengelola dana itu sendiri dan tidak akan mengubahnya menjadi dolar. Bagian “HODLing” itu, secara teori, dapat mendukung harga.
Secara alami, pemeran Tesla dan penggemar bitcoin yang biasa menimbang untuk bertepuk tangan untuk langkah tersebut. Dan, tentu saja, selama lima jam ke depan, berita tersebut membantu cryptocurrency terbesar menambahkan sekitar $ 3.400, atau 6,4%, untuk membukukan tertinggi intraday $ 57.225.
Tapi keuntungannya berumur pendek. Hanya dalam enam jam, harga kembali turun di bawah sebelum tweet Musk. Kegagalan untuk mengkonsolidasikan keuntungan tampaknya bertindak sebagai beban pada bitcoin, sehingga pada Kamis pagi itu turun menjadi hanya dalam $ 458 dari level $ 50.000.
Mengapa mundur? Mungkin karena tidak ada disana. Pada tahap siklus bitcoin ini, orang-orang dengan cukup bitcoin untuk dibelanjakan pada Tesla sedang HODLing, bukan pengeluaran. Mungkin beberapa orang akan mengikuti jejak CEO Binance Changpeng “CZ” Zhao dan membelanjakan koin mereka untuk Tesla. Tapi itu tidak penting bagi pasar. Kolumnis CoinDesk JP Koning ada benarnya: