Ether-Bitcoin Menyiratkan Titik Penyebaran Volatilitas ke Pasar yang Didorong Makro

Secara historis, penyebaran volatilitas tersirat telah terbukti sebagai indikator yang dapat diandalkan untuk pergeseran kepemimpinan pasar yang akan datang.

Pedagang Cryptocurrency mungkin mengalihkan fokus utama mereka kembali ke bitcoin setelah beberapa minggu berfokus pada eter, aset digital alternatif, dan bahkan token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT).

Itu mungkin salah satu kesimpulan dari titik data tidak jelas yang ditarik dari pasar untuk opsi cryptocurrency: penyebaran antara volatilitas tersirat satu bulan (IV) untuk eter ( ETH ) dan bitcoin ( BTC ). Ini adalah ukuran turbulensi harga relatif yang diharapkan antara keduanya, dan telah turun menjadi 8%, terendah sejak 8 Desember, menurut penyedia data Skew.

Secara historis, penyebaran volatilitas tersirat telah terbukti sebagai indikator yang dapat diandalkan untuk pergeseran kepemimpinan pasar yang akan datang. Pada bulan September, penyebaran volatilitas eter-bitcoin turun ke posisi terendah multi-bulan, menandakan perubahan dalam fokus pedagang ke bitcoin dari eter dan keuangan terdesentralisasi (DeFi); beberapa bahkan menyebutnya sebagai akhir dari ” Musim Panas DeFi “. Kemudian, selama tiga bulan terakhir tahun 2020, bitcoin melonjak 168%, mengungguli eter dan mata uang kripto utama lainnya.

Volatilitas tersirat adalah ekspektasi investor tentang seberapa berisiko atau tidak stabilnya suatu aset selama periode tertentu, dan didorong oleh tekanan beli bersih untuk opsi dan volatilitas harga historis. Dalam hal ini, fokusnya adalah pada perbedaan, atau penyebaran, antara volatilitas tersirat dari dua aset kripto.

Pada tingkat paling dasar, penurunan spread ke posisi terendah tiga bulan menunjukkan bahwa pedagang opsi memperkirakan eter dan koin lainnya diperdagangkan sejalan dengan bitcoin, mata uang kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar.

Jadi pasar mata uang kripto dalam beberapa bulan mendatang mungkin berdagang lebih banyak sejalan dengan pendorong fundamental bitcoin, yang tahun lalu menjadi lebih terkait erat dengan data ekonomi, karena semakin banyak investor dan institusi besar mulai membeli mata uang kripto terbesar sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Analis mengatakan bitcoin telah jatuh tempo sebagai aset makro, dengan beberapa perusahaan publik seperti Tesla menambahkannya ke neraca mereka.

Faktor-faktor seperti ekspektasi kebijakan moneter dan fiskal, aliran berita yang terkait dengan adopsi kelembagaan dan aksi pasar tradisional dapat memiliki pengaruh yang lebih besar dalam menentukan harga bitcoin dan mata uang kripto lainnya, setidaknya selama empat minggu ke depan.

Ether adalah cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan nilai pasar, dan banyak yang disebut altcoin lainnya dibangun di atas teknologi blockchain Ethereum. Dengan demikian, banyak mata uang kripto alternatif cenderung diperdagangkan sejalan dengan eter.

Penyebaran volatilitas naik ke rekor tertinggi pada bulan Januari, menunjukkan ruang lingkup untuk persentase pergerakan yang lebih besar di Ether dan mata uang kripto alternatif lainnya.

Pengukur volatilitas memuncak pada rekor tertinggi 58% pada 20 Januari dan telah jatuh sejak saat itu. Spread tiga dan enam bulan juga berada dalam tren menurun.

Sementara bitcoin telah memperoleh 100% kuartal ini, nama-nama seperti eter, XRP dan chainlink ( LINK ) telah menorehkan keuntungan yang lebih signifikan.