Pilih Laman
inChanger

Usaha baru Binance telah menaikkan bendera merah karena regulator menyelidiki apakah itu melanggar aturan sekuritas.

Binance, pertukaran mata uang kripto terbesar di dunia, telah mendorong berbagai bisnis dalam beberapa tahun terakhir untuk mengejar keuntungan dan dominasi industri – dari mensponsori blockchainnya sendiri, mendukung pertukaran terdesentralisasi, hingga meluncurkan “token utilitas” sendiri, BNB, sekarang diperdagangkan dengan kapitalisasi pasar $ 87 miliar.

Tapi itu usaha terbaru Binance – terjun ke dalam perdagangan versi tokenized saham Tesla, Apple dan Coinbase – yang sekarang mengancam untuk menarik perhatian yang tidak diinginkan dari regulator nasional dan regional.

Binance meluncurkan layanan perdagangan “token saham” pada 12 April. Waktu bursa penting karena peluncuran itu terjadi hanya beberapa hari sebelum pesaing Binance terbesar yang berbasis di AS, Coinbase, memulai perdagangan melalui pencatatan saham langsung di Nasdaq.

Menurut Binance , layanan barunya akan memungkinkan pengguna membeli “token saham” – mewakili saham perusahaan publik atau bahkan sebagian kecil dari saham. Mereka menetap di stablecoin yang terkait dengan dolar Binance, binance USD (BUSD). Token tersebut sepenuhnya didukung oleh saham yang dipegang oleh CM-Equity AG, sebuah firma manajemen aset berlisensi dan teregulasi penuh di Jerman, menurut Binance.

Namun, bendera merah telah dikibarkan oleh regulator di berbagai negara dan wilayah , atas kemungkinan dorongan baru Binance mungkin melanggar aturan sekuritas .

“Pemasaran mereka sangat agresif, dan mereka sangat sering menggunakan istilah ‘saham’,” kata Henry Chong, kepala eksekutif di bursa aset digital Fusan yang berbasis di Hong Kong. “Menurutku itulah yang membuat sangat tidak nyaman saat ini.”

Binance mengatakan token saham baru, yang disediakan bersama dengan perusahaan Jerman, sesuai dengan peraturan pasar Eropa.

“Token saham memberi hak kepada pemegangnya untuk mendapatkan eksposur ekonomi ke saham yang mendasarinya dengan cara yang nyaman dan tepercaya,” kata perwakilan Binance dalam email tentang apakah token saham harus dianggap sebagai sekuritas. Perwakilan tersebut mengatakan “diharapkan” bahwa akan ada “pergerakan identik” dalam harga token setiap kali saham yang mendasarinya naik atau turun.

Prosesnya bekerja seperti ini: Setelah pengguna Binance membuka perdagangan token saham, sebuah perusahaan Swiss bernama Digital Assets AG (DAAG), atas nama perusahaan Jerman bernama CM-Equity AG, membeli sejumlah saham perusahaan yang sesuai. Token kemudian dicetak di blockchain pribadi oleh Aset Digital.

Saham yang mendasarinya dimasukkan ke dalam akun keamanan yang terkait dengan CM-Equity AG, dan Digital Assets AG mengirimkan token melalui CM-Equity ke Binance.

“Ini adalah instrumen keuangan tempat orang membeli, dan itulah mengapa Binance adalah agen terikat CM-Equity AG,” kata perwakilan DAAG. “CM-Equity AG memiliki lisensi untuk menjual sekuritas dan instrumen keuangan.”

James Angel, seorang profesor di Sekolah Bisnis McDonough Universitas Georgetown, memuji saham tokenisasi sebagai “inovasi” tetapi mengatakan beberapa risiko dapat timbul bagi orang-orang yang ingin menggunakannya.

“Bagaimana Anda bisa benar-benar mempercayai bahwa token itu seperti yang dikatakannya?” Angel bertanya. “Anda tidak akan memiliki semua hak kepemilikan jika Anda memiliki salah satu token ini. Apa yang pada dasarnya Anda miliki adalah taruhan sampingan di perusahaan. Dan pertanyaan sebenarnya adalah, siapa di sisi lain? Dan apakah itu dijamin hingga Anda memercayai prosesnya? ”

Digital Assets AG mengatakan tidak mengambil posisi pendek terhadap saham yang mendasarinya, tidak seperti beberapa penyedia CFD (kontrak untuk perbedaan) dalam keuangan tradisional.

“Kami mengambil posisi yang sama dengan klien,” kata perwakilan perusahaan. “Kami tidak menjual pendek dan kami tidak menjual aliran pesanan ke pembuat pasar seperti Robinhood.”

Kerugiannya tidak memiliki markas fisik
Pertanyaan besar, bagi beberapa veteran industri cryptocurrency, adalah mengapa Binance tidak menggunakan blockchainnya sendiri untuk mencetak token.

Binance memiliki dua blockchain: Binance Chain , berfokus pada transaksi berkecepatan tinggi, dan Binance Smart Chain , untuk menjadi tuan rumah aplikasi keuangan terdesentralisasi dan aset digital lainnya.

“Saya tidak mengerti mengapa orang-orang di ranah aset digital tidak hanya benar-benar menerbitkan token yang mewakili ekuitas secara nyata,” kata Chong, CEO Fusang. “Inti dari teknologi blockchain seharusnya menyederhanakan semua lapisan dan lapisan perantara ini.”

Binance telah berkembang , sebagian, karena dioperasikan di pasar mata uang kripto yang muda dan selalu berubah, di mana peraturan hampir tidak terkoordinasi di seluruh yurisdiksi internasional seperti pasar yang matang seperti saham atau bahkan obligasi dan valuta asing.

Khususnya, CEO Binance Changpeng “CZ” Zhao telah berulang kali menolak menjawab pertanyaan tentang di mana kantor pusatnya berkantor pusat.

“Mereka selalu mengatakan bahwa mereka tidak beroperasi di yurisdiksi mana pun,” kata Chong.

“Mereka bekerja dengan broker Jerman yang teregulasi untuk transaksi ini dan tampaknya membuat keputusan yang mewakili perlindungan regulasi yang memadai,” Richard Johnson, CEO Texture Capital, sebuah perusahaan berbasis di New York yang menawarkan sekuritas tokenized untuk pasar modal swasta, mengatakan melalui juru bicara.

Untuk pedagang, ada juga pertanyaan eksistensial apakah Binance mungkin mengakhiri layanan baru secara tiba-tiba – untuk alasan apa pun.

Sebuah “Perjanjian Layanan Perdagangan Token Saham Binance” dua halaman di situs token saham Binance mengatakan bahwa “Binance.com berhak untuk menangguhkan atau menghentikan layanan perdagangan token saham Binance tanpa pemberitahuan. Jika perlu, Binance.com berhak untuk menangguhkan dan menghentikan layanan perdagangan token saham Binance kapan saja. ”

Alternatif untuk token saham Binance
Binance mengatakan dalam email ke CoinDesk bahwa perusahaan tidak membebankan biaya komisi pada saham yang diberi token saat menjalankan model penyebaran yang ketat. Tujuan peluncuran produk adalah untuk memungkinkan pengguna mengakses saham pokok dengan cara yang lebih terjangkau.

Meskipun layanan baru Binance dapat menarik perhatian regulasi karena ukuran bursa, upaya tersebut bukanlah yang pertama dari jenisnya. Pertukaran turunan kripto populer, FTX, menyediakan produk serupa, juga melalui kemitraan dengan Digital Assets AG dan CM Equity.

Protokol Cermin Terraform Labs memungkinkan pengguna untuk mencetak aset kripto yang meniru nilai saham di perusahaan yang diperdagangkan secara publik.

“Binance tidak mengizinkan penarikan karena kemudian dealer broker yang mendasarinya tidak akan dapat terus melayani Binance – itu akan memutus rantai KYC (Know-Your-Customer),” kata Do Kwon, pendiri dan CEO Terraform Labs. “Jadi token saham di Binance dan FTX ini tidak akan pernah dapat ditransfer keluar, dan oleh karena itu tidak akan pernah dapat disusun menjadi kontrak pintar.”

https://www.coindesk.com/binance-trade-stocks-coinbase-tesla-apple-risks

inChanger