Mereka bilang 2020 adalah tahun DeFi. Mungkin 2021 harus menjadi tahun regulasi DeFi yang masuk akal.
Satu aturan pada satu waktu, keuangan terdesentralisasi secara bertahap dilarang. Bukan karena pemerintah secara khusus bertujuan menjadikannya ilegal. Sebaliknya, setiap proposal yang keluar belakangan ini tampaknya memberlakukan aturan yang tidak mungkin dipenuhi oleh keuangan yang terdesentralisasi.
Amerika Serikat
Contoh terbaru adalah pemberitahuan untuk pembuatan peraturan yang diusulkan oleh Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan Amerika Serikat, atau FinCEN, yang mewajibkan bank dan bisnis layanan uang lainnya untuk memverifikasi identitas pelanggan yang bertransaksi dari dompet “tidak dihosting” (dompet yang tidak disimpan di bursa terdaftar atau layanan hak asuh lainnya).
Persyaratan yang tampaknya masuk akal dalam hal memerangi kejahatan, itu tidak sesuai dengan layanan DeFi, seperti Compound, yang mengandalkan kontrak pintar untuk menghubungkan dana pengguna. Tidak seperti aset kripto tradisional yang biasanya diperdagangkan di bursa yang berfungsi sebagai dompet juga, sehingga memungkinkan pelacakan identitas pengguna, proyek DeFi sering kali disintermediasi dan dompet disimpan sendiri (tidak dihosting).
Bahayanya di sini adalah jika lembaga keuangan tidak dapat mematuhi verifikasi identitas dan persyaratan penyimpanan catatan dalam layanan DeFi, wajar saja jika mereka berharap mereka tidak mendukungnya. Semakin banyak aturan yang berisiko melanggar, semakin kecil kemungkinan DeFi akan didukung.
Untuk menambah efek ini, Digital Commodity Exchange Act mengusulkan untuk melarang transaksi token di bursa kecuali bursa tersebut terdaftar, siap untuk membagikan informasi yang diminta, memenuhi kapasitas tertentu dan standar anti-manipulasi, dan tidak melanggar undang-undang antitrust. Dari persyaratan tersebut, pendaftaran, pembagian informasi dan kepatuhan terhadap undang-undang antitrust semuanya pasti bahwa pertukaran desentralisasi akan gagal.
Uni Eropa
Regulator Eropa juga bukan teman DeFi. Dalam Peraturan yang diusulkan tentang Pasar dalam Aset Kripto, atau MiCA, Komisi Eropa mewajibkan penerbit stablecoin untuk memiliki “pengaturan tata kelola yang kuat”, termasuk struktur organisasi yang jelas dengan garis tanggung jawab dan prosedur administrasi dan akuntansi yang jelas.
Menurut aturan lain, badan pengelola stablecoin dan bursa harus memiliki “reputasi dan kompetensi yang baik”. Masalahnya adalah bahwa proyek DeFi dan DEX secara alami dapat memiliki manajemen yang dinamis dan keanggotaan serta prosedur pengambilan keputusan. Bahkan jika mereka memenuhi persyaratan MiCA pada awalnya, mereka tidak dirancang untuk membekukan struktur yang telah disetujui pada awalnya sehingga tetap sesuai.
Di mana lagi DeFi?
Salah satu kemungkinannya adalah bahwa konflik antara undang-undang dan DeFi akan terus berlanjut dan DeFi secara bertahap akan terpinggirkan demi layanan yang diatur dan patuh yang semakin dianggap pengguna sebagai lebih dapat diandalkan. Pertukaran adalah contoh bagus dari kekuatan kepatuhan. Banyak yang bergegas untuk mematuhi undang-undang yang berlaku setelah terbukti bahwa mendapatkan kepercayaan pengguna setelah skandal seperti Mt. Gox pada 2014 dan Bitfinex pada 2016 adalah kunci kesuksesan mereka.
Kemungkinan lain adalah DeFi akan mempertahankan dinamismenya meski tidak mendapat sanksi hukum. Ini akan tetap menjadi paria, meskipun yang populer, seperti jaringan peer-to-peer ilegal yang telah gagal ditutup oleh hukum selama lebih dari 20 tahun. Pengguna akan terjebak di tengah-tengah permainan kucing-dan-tikus yang konstan antara hukum dan DeFi sampai salah satu menang. Ini mungkin pertarungan yang sulit untuk dimenangkan oleh DeFi karena uang tunduk pada efek jaringan, dan jika uang DeFi tidak dapat berinteraksi dengan uang legal, penggunaannya akan dibatasi.
Pilihan terakhir, dan mudah-mudahan yang akan menang, adalah pemerintah melihat potensi DeFi dan membuat undang-undang untuk memasukkannya. Langkah pertama adalah agar regulator berhenti berpura-pura bahwa DeFi tidak ada dan, sebaliknya, secara eksplisit mempertimbangkan bagaimana aturan yang diusulkan berlaku untuk itu. Jika kesimpulan mereka adalah bahwa proyek DeFi tidak sesuai dengan tujuan undang-undang, biarlah – setidaknya kita akan mulai melakukan percakapan yang terfokus tentang apakah undang-undang tersebut berjalan ke arah yang benar.
Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah penulis sendiri dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
https://cointelegraph.com/news/defi-s-death-by-a-thousand-cuts