Pilih Laman
inChanger

Mega-bank memulai cakupan COIN-nya dengan melihat secara mendalam sisi positif pertukaran ritel dan pendorong pertumbuhan jangka panjang.

Analis Goldman Sachs mempresentasikan kasus bullish untuk Coinbase Senin dengan laporan menyeluruh yang menyoroti kenaikan di seluruh ekonomi crypto yang baru lahir.

Menyebut saham COIN Coinbase yang baru terdaftar sebagai “cara terbaik untuk mendapatkan eksposur ke perluasan ekosistem crypto-native,” laporan 54 halaman memberikan analisis keuangan terdesentralisasi (DeFi), bersaing pertukaran terpusat dan gambaran singkat tentang segala sesuatu dari dogecoin (DOGE ) ke monero (XMR) ke token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT).

Peringkat “Beli” dan target harga $ 306 untuk COIN muncul saat Goldman Sachs meningkatkan meja perdagangan kripto dengan bitcoin berjangka dan produk lainnya. Namun, laporan tersebut menunjukkan bahwa setidaknya unit penelitian Goldman mengetahui beberapa sudut pasar crypto yang lebih eksotis.

“Pengembangan aplikasi DeFi masih dalam tahap awal, dan relatif terhadap kapitalisasi pasar hampir ~ $ 2 + triliun untuk mata uang kripto, nilai total kripto pada aplikasi DeFi masih relatif rendah hanya ~ $ 67 miliar,” Will Goldman Sachs Nance dan Onkar Gandhi menulis, menambahkan:

“Karena itu, kami yakin mereka mewakili bukti penting konsep untuk aplikasi yang lebih kompleks di masa depan. Salah satu fitur terpenting dari banyak protokol ini, dalam pandangan kami, adalah bahwa banyak aplikasi DeFi memiliki “token tata kelola” asli (misalnya, UNI untuk Uniswap, COMP untuk Compound) yang memungkinkan pemegang token untuk memberikan suara pada perubahan ke operasi protokol. ”

Meskipun DeFi dipandang sebagai pesaing entitas terpusat seperti Coinbase, para analis mengatakan pertumbuhannya memiliki potensi besar untuk memperluas ekonomi kripto, dan bisnis Coinbase dengannya.

“Jika ini terjadi, meskipun ini bukan bagian dari perkiraan kami, kami percaya bahwa ekosistem memiliki potensi dari waktu ke waktu untuk mendorong aktivitas dan perdagangan dalam jumlah yang berarti,” kata Nance dan Gandhi.

Crypto secara keseluruhan, kata mereka, memiliki potensi untuk “memperluas ukuran pasar dari aktivitas keuangan di industri keuangan tradisional.”
Posisi COIN

Analis Goldman mengatakan pendapatan transaksi perdagangan ritel kemungkinan akan mendominasi keuntungan jangka pendek Coinbase. Mereka memproyeksikan perusahaan menguasai sebanyak 30% pangsa pasar di antara bursa yang digerakkan oleh fiat.

Arus kas dapat berubah jika model biaya Coinbase, yang sudah menghadapi tekanan dari bursa pesaing, terpaksa mengadopsi harga yang lebih rendah. Volatilitas pasar crypto akan baik untuk bisnis: lebih banyak pengguna cenderung memperdagangkan volume yang lebih tinggi selama ayunan, yang berarti lebih banyak biaya, yang berarti lebih banyak pendapatan transaksi.

Bisnis kustodi terkemuka dunia Coinbase adalah produk “landasan” yang ditempatkan dengan baik untuk menangkap arus pendatang baru institusional yang stabil. Dan mempertaruhkan pendapatan bisa meledak dengan lebih banyak rantai yang menukar mekanisme konsensus mereka dan Coinbase mengambil potongan 25%. Transisi Ethereum menjadi bukti kepemilikan “bisa menjadi pendorong signifikan untuk mempertaruhkan pendapatan di masa mendatang.”

Area pertumbuhan potensial lainnya: pembayaran, token yang tidak dapat dipertukarkan, dan produk pinjaman. Ada “ruang putih yang signifikan” untuk produk baru, kata para analis.

Goldman memproyeksikan laba per saham $ 8,09 untuk setahun penuh 2021, $ 4,90 untuk 2022 dan $ 4,95 untuk 2023. Perkiraan ini berada tepat di bawah konsensus analis masing-masing $ 8,16, $ 4,96, dan $ 5,80 untuk setiap tahun.

Dengan COIN turun 33% sejak pencatatannya pada bulan April, Goldman Sachs melakukan lindung nilai terhadap bullishnya dengan menggambarkan bagaimana hambatan regulasi dapat memangkas harga token. Tingkat volatilitas crypto yang lebih rendah juga dapat berdampak negatif pada pendapatan COIN, kata para analis.

Mereka memberi COIN 36% upside sebagai kendaraan “blue-chip” terbaik untuk mengejar ekonomi kripto.

COIN diperdagangkan pada $ 226 pada waktu pers.

https://www.coindesk.com/goldman-sachs-report-projects-coinbase-stock-will-climb-to-306-looks-to-defi-and-beyond

inChanger