Pilih Laman
inChanger

Pandemi telah membuat orang Amerika semakin terbuka untuk mendapatkan bantuan dari pemerintah. Anggaran Biden bertujuan untuk memanfaatkan perasaan itu sebaik mungkin.

Presiden Joe Biden hari ini meluncurkan proposal anggaran yang akan meningkatkan pengeluaran federal AS ke tingkat yang tidak terlihat sejak Perang Dunia II. Seperti biasa, usulan anggaran presiden yang baru memicu perdebatan sengit. Tetapi sementara kita dapat mengharapkan keributan yang biasa atas detail pengeluaran, anggaran Biden adalah upaya untuk mendorong dan memanfaatkan perubahan ideologis yang jauh lebih luas. Pandemi virus korona telah membuat pengeluaran dan program pemerintah jauh lebih menarik bagi orang Amerika.

Itu adalah badai yang sempurna. Anggaran tiba setelah bantuan pandemi virus korona terbukti sangat populer dan tampaknya efektif. Ketidaksetaraan yang meningkat dalam jangka panjang dan masalah sosial serius lainnya telah menciptakan lebih banyak ruang bagi suara-suara pro-pemerintah seperti Senator AS Bernie Sanders. Sementara itu, defisit konservatif telah terpinggirkan oleh kebangkitan Donald Trump. Itu menciptakan skenario yang bersahabat dengan kembalinya pemerintahan besar.

David Z. Morris adalah kolumnis wawasan utama CoinDesk.

Tapi, tentu saja, semua itu ada harganya. Meningkatnya belanja pemerintah tidak hanya dapat menyebabkan hangover utang jangka panjang, tetapi juga dapat memicu kenaikan inflasi. Itu selanjutnya dapat meningkatkan minat pada salah satu argumen utama untuk bitcoin (BTC, -8.74%): bahwa itu dapat bertindak sebagai lindung nilai inflasi terhadap mata uang seperti dolar. Meningkatnya inflasi adalah faktor kunci dalam investor Ray Dalio baru-baru ini dukungan terhadap bitcoin di acara Konsensus 2021 CoinDesk minggu ini. Idenya masih relatif belum teruji, terutama di AS, tetapi perubahan sikap orang Amerika dan agenda legislatif Biden dapat menciptakan karya nyata tentang bagaimana bitcoin menanggapi peningkatan pengeluaran pemerintah, utang, dan inflasi.

Anggaran Biden akan meningkatkan pengeluaran diskresioner untuk tahun 2022 sebesar 8,4%, menurut The Wall Street Journal, dan keseluruhan pengeluaran non-pertahanan akan naik 16%. Anggaran yang diusulkan untuk tahun 2022 berjumlah $ 6 triliun. Biden juga menjabarkan pengeluaran yang diusulkan untuk dekade berikutnya, yang menurut Kantor Anggaran Kongres akan mendorong utang federal AS menjadi 117% dari PDB pada tahun 2031, tingkat yang secara luas dianggap berisiko bagi perekonomian. Khususnya, pemotongan pajak dan pengeluaran pra-pandemi pemerintahan Trump telah memiliki efek yang sama, menetapkan arah untuk tingkat utang yang sama pada tahun 2035 .

Alih-alih tank dan pembom untuk memerangi Nazi, pengeluaran besar Biden akan difokuskan pada peningkatan kehidupan orang Amerika (anggaran militer hampir tidak akan tumbuh). Proposal termasuk penitipan anak bersubsidi , community college bebas biaya kuliah, cuti berbayar untuk pekerja dan pengeluaran besar untuk transportasi dan peningkatan sistem utilitas . Anggaran tersebut juga akan meningkatkan pendapatan pemerintah dengan meningkatkan pajak capital gain, dan memulihkan tarif pajak perusahaan dan beberapa tarif pajak penghasilan pribadi ke tingkat sebelum Trump.

Belum ada satupun dari ini yang merupakan hukum dan, secara realistis, sebagian besar tidak akan pernah ada. Proposal anggaran Gedung Putih sebagian besar merupakan dokumen simbolis, cara bagi pemerintahan untuk memberi sinyal apa yang diinginkannya – apakah ia benar-benar bisa mendapatkannya atau tidak. Meskipun Demokrat secara teknis memiliki kendali atas Kongres , kemampuan mereka untuk meloloskan undang-undang bergantung pada dukungan dari senator Demokrat sentris Kristin Sinema dari Arizona dan Joe Manchin dari Virginia Barat. Itu hanya satu alasan kemungkinan akan ada banyak kompromi saat proposal menjadi kenyataan.

Apa yang benar-benar penting tentang proposal Biden mungkin kurang dari ketentuan individualnya daripada bagaimana hal itu mencerminkan perubahan besar dalam pemikiran tentang pengeluaran pemerintah. Pemerintahan Biden membingkai proposalnya sebagai investasi strategis di masa depan Amerika, dengan alasan bahwa pengeluaran yang tinggi sekarang untuk hal-hal seperti infrastruktur dan pendidikan akan menciptakan pertumbuhan di masa mendatang. Itu adalah argumen yang sulit dibuat di Amerika selama setengah abad terakhir dari dominasi ideologis oleh sikap konservatif bahwa pajak yang lebih rendah dan pengeluaran yang lebih sedikit adalah cara terbaik untuk menumbuhkan ekonomi.

Tetapi kasus Biden untuk investasi publik muncul pada saat orang Amerika tiba-tiba tampak jauh lebih menerima hal itu. Yang paling jelas, pandemi virus korona menyusut ekonomi AS sebesar 3,5% tahun lalu, menciptakan peluang bagi akselerasi belanja pemerintah untuk memperbaiki kemerosotan ekonomi. Pendekatan “Keynesian” terhadap resesi ini telah dilaksanakan di bawah Presiden Trump, yang Menteri Keuangannya Stephen Mnuchin memperjuangkan senilai hampir $ 1 triliun program bantuan darurat .

Dukungan Amerika untuk itu dan program bantuan berikutnya tinggi , bahkan di antara kaum Republikan yang telah lama menentang pengeluaran semacam itu. Itu mencerminkan pergeseran lain yang tampaknya akan membuat pengeluaran yang dipicu defisit lebih populer: Munculnya Donald Trump sebagai pemimpin efektif Partai Republik telah mengurangi daya tarik ide-ide konservatif tradisional, termasuk anggaran yang seimbang .

Pendekatan pengeluaran besar untuk bantuan ekonomi telah menunjukkan keberhasilan: Meskipun menyusut secara dramatis untuk tahun ini, ekonomi AS sebenarnya tumbuh pada tingkat tahunan lebih dari 4% pada kuartal terakhir tahun 2020, dan 6,4% pada kuartal pertama tahun 2021 . PDB AS sekarang diperkirakan akan melebihi tingkat pra-pandemi pada akhir Juni. Titik perbandingan yang biasa di sini adalah dengan krisis keuangan 2008, ketika beberapa orang berpendapat bahwa upaya bantuan federal yang lebih terbatas menyebabkan pertumbuhan lamban yang berlangsung selama hampir setengah dekade. Ini bukan perbandingan yang sepenuhnya tepat karena akar struktural yang dalam dari krisis keuangan, tetapi banyak orang Amerika tampaknya telah mengambil kontras sebagai pembenaran dari pengeluaran defisit Keynesian.

Keberhasilan program bantuan sejauh ini, tentu saja, juga merupakan argumen yang menentang tingginya pengeluaran pemerintah: Mungkin kita sudah cukup berbuat banyak, dan perekonomian sedang dalam perjalanan menuju kondisi yang baik. Selain memulihkan PDB, misalnya, ukuran standar pengangguran sekarang hanya 6,5%, turun dari 17% yang menakutkan pada April 2020. Pengeluaran defisit pemerintah yang tinggi terus berlanjut ke ekonomi yang relatif sehat, kata para kritikus, berisiko menyebabkan inflasi yang lebih tinggi . Inflasi telah naik ke level tertinggi 13 tahun , meskipun ada beberapa alasan untuk percaya bahwa itu adalah efek sementara dari kekurangan yang dipicu pandemi dan membukanya kembali permintaan.

Tetapi anggaran Biden pada akhirnya melihat jauh melampaui COVID-19 untuk mencoba mengatasi masalah ekonomi yang lebih dalam yang menurut pemerintah menahan AS.

Di sini, sekali lagi, keadaan memberi Biden keuntungan besar dalam hal menjual proposalnya kepada publik. Meskipun tanggapan AS terhadap pandemi dimulai dengan awal yang sulit, keberhasilan akhir program bantuan dan vaksinasi tampaknya benar-benar meningkatkan kepercayaan orang Amerika pada pemerintah dan keyakinan mereka bahwa pemerintah dapat memainkan peran positif dalam hidup mereka. Menurut survei Johns Hopkins dari Oktober tahun lalu, persentase orang dewasa AS yang mendukung “peran aktif pemerintah dalam masyarakat” naik dari 24% menjadi 34%.

Proposal Biden adalah upaya untuk memanfaatkan kepercayaan yang lebih tinggi pada pemerintah menuju tujuan jangka panjang daripada bantuan pandemi. Dalam banyak kasus, tindakan tersebut merupakan tanggapan terhadap masalah yang telah dibiarkan membusuk selama beberapa dekade di bawah pemotongan pajak dan penghematan yang dibuat Ronald Reagan sebagai landasan kebijakan AS. Disinvestasi dalam utilitas umum, jalan, , jembatan dan bendungan membuat mereka semakin berisiko mengalami kegagalan besar, dengan biaya ekonomi yang sangat besar. Kegagalan jaringan listrik Texas pada bulan Februari, misalnya, dapat menimbulkan biaya hingga $ 195 miliar , serta menyebabkan sejumlah kematian. Itu jauh lebih besar daripada biaya yang dikeluarkan untuk mencegah kegagalan, yang disebabkan oleh musim dingin yang tidak memadai dari pembangkit listrik sebelum penurunan suhu besar-besaran yang diperkirakan terjadi di wilayah tersebut.

Contoh terbaik mungkin adalah pendidikan, di mana penurunan pendanaan untuk universitas negeri telah memainkan peran utama dalam meningkatkan beban hutang siswa. Proposal Biden untuk membelanjakan lebih banyak untuk mendukung perguruan tinggi komunitas akan membantu mengatasi hal itu dalam jangka panjang, dan anggarannya mungkin termasuk keringanan hutang siswa yang lebih langsung. Tapi yang mungkin paling signifikan adalah 90% Demokrat dan 68% Republikan mendukung tindakan pemerintah untuk meringankan beban hutang siswa .

Penghapusan hutang pelajar menjadi populer karena akan membuat hidup lebih mudah bagi banyak individu saat ini. Tetapi argumen yang lebih dalam untuk membelanjakan lebih banyak untuk pendidikan, sekali lagi, adalah bahwa hal itu akan meningkatkan pertumbuhan jangka panjang. Fokus pada community college adalah ilustrasi yang bagus tentang bagaimana hal ini dapat berhasil, karena sekolah-sekolah tersebut sering mengajarkan perdagangan seperti pengelasan dan permesinan yang telah mengalami kekurangan pekerja utama.

Kekurangan tersebut tidak hanya meningkatkan pengeluaran untuk bisnis dengan menaikkan upah, tetapi juga menghambat inovasi dan memiliki efek merugikan yang luas lainnya. Kurangnya teknisi ahli di AS, misalnya, merupakan rintangan utama untuk meningkatkan produksi APD domestik sebagai tanggapan atas pandemi. Jangka panjang, “kesenjangan keterampilan” Amerika juga membuat lebih sulit untuk mengembalikan operasi manufaktur ke pantai Amerika , prioritas kebijakan utama Biden lainnya.

Jadi itulah teorinya, menghabiskan lebih banyak sekarang untuk meningkatkan perekonomian di masa mendatang. Bahkan sesuatu seperti subsidi pengasuhan anak Biden, yang mungkin tergoda untuk dilihat sebagai bantuan belaka, dapat didukung dengan alasan ekonomi. Pandemi tersebut mendorong jutaan wanita , termasuk banyak yang berpenghasilan tinggi dan inovator yang penting bagi keberhasilan ekonomi yang lebih luas, untuk tinggal di rumah. Penitipan anak dapat membantu mereka kembali bekerja.

Tapi bagaimana dengan tagihan sebesar itu? Pertahanan yang paling tidak aneh adalah bahwa dengan investasi yang bijak sekarang, pertumbuhan ekonomi riil akan mempermudah pembayaran hutang di masa mendatang. Tetapi percandian defisit permanen proposal Biden sebagai bagian normal dan tidak kontroversial dari anggaran AS jauh lebih sulit untuk dirasionalisasi, bahkan dari perspektif yang paling progresif. Pandemi telah meyakinkan banyak orang Amerika untuk pertama kalinya bahwa pemerintah memiliki peran yang sah dan positif untuk dimainkan dalam hidup mereka, tetapi tagihan untuk semua bantuan itu pada akhirnya akan datang.

https://www.coindesk.com/biden-big-spending-bitcoin-new-normal

inChanger