Pilih Laman
inChanger

Dana besar mungkin tertarik pada Bitcoin dan altcoin, tetapi empat rintangan signifikan menghalangi mereka untuk berinvestasi.

Dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada 14 Juni, investor legendaris Paul Tudor Jones membunyikan alarm atas kenaikan inflasi. Setelah laporan indeks harga konsumen (CPI) minggu lalu menunjukkan bahwa inflasi Amerika Serikat telah mencapai level tertinggi 13 tahun, pendiri Tudor Investment menganjurkan alokasi portofolio Bitcoin (BTC) 5%.

Jika digabungkan, 50 manajer aset terbesar di dunia mengelola dana $78,9 triliun. Investasi 1% saja dalam cryptocurrency akan berjumlah $789 miliar, yang lebih dari seluruh kapitalisasi pasar Bitcoin senilai $723 miliar.

Namun, ada kesalahpahaman mendasar tentang cara kerja industri ini, dan inilah yang menghambat alokasi 1%, apalagi 5%.

Mari kita selidiki beberapa rintangan utama yang harus dihadapi oleh sektor keuangan tradisional sebelum benar-benar menjadi kera Bitcoin.

Rintangan 1: Risiko yang dirasakan
Berinvestasi dalam Bitcoin tetap menjadi rintangan signifikan bagi manajer reksa dana besar, terutama mengingat risiko yang mereka rasakan. Pada 11 Juni, Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) memperingatkan investor tentang risiko perdagangan berjangka Bitcoin – mengutip volatilitas pasar, kurangnya regulasi, dan penipuan.

Meskipun beberapa saham dan komoditas memiliki volatilitas 90 hari yang serupa atau bahkan lebih tinggi, entah bagaimana, fokus agensi tetap pada Bitcoin.

DoorDash (DASH), perusahaan terdaftar di AS senilai $49 miliar, memiliki volatilitas 96%, dibandingkan dengan 90% Bitcoin. Sementara itu, Palantir Technologies (PLTR), saham teknologi AS senilai $44 miliar, memiliki volatilitas 87%.

Rintangan 2: Paparan tidak langsung hampir tidak mungkin bagi perusahaan yang berbasis di AS
Sebagian besar industri reksa dana, terutama manajer aset bernilai miliaran dolar, tidak dapat membeli Bitcoin fisik. Tidak ada yang spesifik tentang kelas aset ini, tetapi sebagian besar dana pensiun dan kendaraan 401k tidak mengizinkan investasi langsung dalam emas fisik, seni, atau tanah pertanian.

Namun, ada kemungkinan untuk menghindari batasan ini menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), catatan yang diperdagangkan di bursa (ETN), dan perwalian investasi yang dapat diperdagangkan. Cointelegraph sebelumnya menjelaskan perbedaan dan risiko yang ditetapkan untuk ETF dan kepercayaan, tetapi itu hanya menggores permukaan karena setiap dana memiliki peraturan dan batasannya sendiri.

Rintangan 3: Regulasi dana dan administrator dapat mencegah pembelian BTC
Sementara manajer dana memiliki kendali penuh atas keputusan investasi, mereka harus mengikuti setiap peraturan kendaraan tertentu dan mengamati pengendalian risiko yang diberlakukan oleh pengelola dana. Menambahkan instrumen baru seperti CME Bitcoin futures, misalnya, mungkin memerlukan persetujuan SEC. Dana Medali Renaissance Capital menghadapi masalah ini pada April 2020.

Mereka yang memilih CME Bitcoin berjangka, seperti Tudor Investment, harus terus-menerus berguling posisi sebelum kadaluwarsa bulanan. Masalah ini mewakili risiko likuiditas dan pelacakan kesalahan dari instrumen yang mendasarinya. Futures tidak dirancang untuk carry jangka panjang, dan harganya sangat berbeda dari pertukaran spot biasa.

Rintangan 4: Industri perbankan tradisional tetap menjadi konflik kepentingan
Bank adalah pemain yang relevan di bidang ini karena JPMorgan, Merrill Lynch, BNP Paribas, UBS, Goldman Sachs, dan Citi merupakan salah satu manajer reksa dana terbesar di dunia.

Hubungan dengan manajer aset yang tersisa sangat erat karena bank adalah investor dan distributor yang relevan dari reksa dana independen ini. Keterikatan ini semakin jauh karena konglomerat keuangan yang sama mendominasi ekuitas dan penawaran utang, yang berarti mereka pada akhirnya memutuskan alokasi reksa dana dalam kesepakatan tersebut.

Sementara Bitcoin belum menimbulkan ancaman langsung bagi raksasa industri ini, kurangnya pemahaman dan penghindaran risiko, termasuk ketidakpastian peraturan, menyebabkan sebagian besar manajer dana profesional global senilai $100 triliun menghindari tekanan untuk menjelajah ke kelas aset baru.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.

 

https://cointelegraph.com/news/4-reasons-why-paul-tudor-jones-5-bitcoin-exposure-advice-is-difficult-for-major-funds

inChanger