Anda dapat dengan mudah kehilangan hingga 90% dari tabungan fiat Anda karena inflasi dalam 100 tahun, tetapi itu tidak akan pernah terjadi dengan Bitcoin.
Saat menulis artikel ini, sekitar 3,6% Bitcoin (BTC) dikunci dalam kepemilikan jangka panjang oleh investor institusi. Menurut data, 13 entitas telah mengumpulkan hampir 600.000 BTC – sekitar 2,85% dari semua Bitcoin dan bernilai sekitar $ 6,9 miliar.
Daftar tersebut mencakup MicroStrategy di atas, dengan hampir 38.250 BTC (sekitar $450 juta). Yang ketiga, dengan 4.709 BTC, adalah perusahaan pembayaran Square Inc., yang didirikan oleh CEO Twitter Jack Dorsey. Secara terpisah, beberapa perusahaan membantu klien mereka berinvestasi di BTC. Salah satu perusahaan tersebut adalah Grayscale Investments melalui kepercayaan GBTC-nya, yang memiliki sekitar 450.000 BTC.
Dengan demikian, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh perusahaan yang diperdagangkan secara publik sebagai cadangan adalah sebagian kecil dari perbendaharaan perusahaan di seluruh dunia. Memang, jumlah sebenarnya dari kas yang disimpan sebagai cadangan adalah dalam triliunan dolar AS. Tetapi pertimbangkan ini: Sembilan perusahaan di S&P 500 memiliki hampir $ 600 miliar dalam bentuk tunai dan investasi jangka pendek, dan jika hanya 5% (atau $ 30 miliar) dari jumlah itu diubah menjadi Bitcoin, harganya dapat dengan mudah naik lima kali lipat.
Tentu saja, ada pertanyaan di mana menempatkan Bitcoin di portofolio investasi perusahaan. Kategori yang paling mungkin adalah “investasi alternatif”. Kebutuhan untuk mencapai keseimbangan antara investasi tradisional dan alternatif dapat mengurangi selera pasar terhadap cryptocurrency.
Meski demikian, potensi permintaan masih besar. Seperti yang disebutkan dalam laporan terbaru oleh Fidelity, pasar investasi alternatif tumbuh menjadi $ 13,4 triliun pada akhir 2018, dan sangat sedikit di Bitcoin. Mungkin perlu mengonversi sedikitnya 5% dari itu untuk melihat bulan harga Bitcoin.
Beberapa perusahaan investasi telah memilih untuk membuat perusahaan induk yang sepenuhnya terpisah untuk Bitcoin dan aset kripto lainnya. Misalnya, Stone Ridge meluncurkan New York Digital Investment Group, yang saat ini memiliki crypto senilai lebih dari $ 1 miliar.
Apa yang mendorong gerakan ini?
Untuk memahami fenomena ini dengan lebih baik, saya baru-baru ini melakukan obrolan yang mencerahkan dengan Michael Saylor, pendiri MicroStrategy. Secara khusus, saya menemukan pilihannya 100 tahun sebagai dasar untuk mengukur keberhasilan atau kegagalan aset cadangan sangat menarik.
Tentu saja, kebanyakan perusahaan didirikan dengan harapan bahwa mereka akan bertahan selama beberapa waktu – sebaiknya berabad-abad. Bahkan bagi individu, masih masuk akal untuk melihat bagaimana investasi dapat berubah selama seratus tahun, karena seseorang mungkin mengumpulkan kekayaan yang ditujukan untuk ahli waris atau bahkan penyebab yang dekat dengan hati, seperti perubahan iklim. Seperti yang dikatakan Michael Saylor:
“Cara terbaik untuk mengevaluasi investasi apa pun adalah dengan mengambil $ 100 juta dan memajukannya selama seratus tahun dan mengajukan pertanyaan apa yang terjadi. Jika saya memiliki mata uang senilai $ 100 juta di salah satu kota terbesar di dunia pada tahun 1900, dan saya maju selama 100 tahun, dan saya memasukkan uang itu ke bank terbaik di kota, saya memiliki dua jenis risiko; risiko counterparty dan risiko inflasi. Terkait risiko rekanan, setiap bank besar di setiap kota besar di dunia gagal dalam 100 tahun. Dan itu adalah 90% kemungkinan Anda kehilangan segalanya. ”
Tentu saja, kelemahan paling jelas untuk dikenali ketika mempertimbangkan kinerja aset cadangan dalam 100 tahun adalah inflasi. Dari semua jenis aset, mata uang fiat mengalami inflasi paling tinggi dari waktu ke waktu. Misalnya, apa yang bisa dibeli $ 5 di tahun 1920-an jauh lebih banyak daripada yang bisa dibeli di tahun 2020. Menurut situs web yang mengumpulkan dan memproses data pemerintah untuk kepentingan publik, dolar AS kehilangan hampir 2% dari daya belinya setiap tahun.
Bagaimana dengan aset lainnya?
Meskipun real estat mungkin tampak seperti aset yang bagus untuk disimpan sebagai cadangan untuk jangka panjang, real estat rentan kehilangan nilai melalui hal-hal seperti pajak. Namun, yang lebih penting, real estat menghadapi risiko yang muncul seiring dengan perubahan regulasi atau tata kelola publik. Dalam kurun waktu 100 tahun, sangat mungkin bahwa pemerintah yang menghormati kepemilikan properti pribadi diganti dengan yang tidak. Ini telah terjadi beberapa kali di seluruh dunia pada abad terakhir.
Sementara itu, saham juga menghadapi risiko manajemen yang buruk dan perubahan regulasi. Michael Saylor memberi contoh listrik dan utilitas air, industri di mana perusahaan yang sangat menguntungkan telah dinasionalisasi. Kami tidak dapat mengatakan dengan keyakinan bahwa dalam 100 tahun ke depan, penyedia layanan internet, misalnya, tidak akan diubah menjadi utilitas publik.
Bahkan emas dan logam mulia lainnya mengalami masalah jika Anda melihatnya dalam jangka waktu 100 tahun. Meskipun mereka menghargai dari waktu ke waktu, logistik dalam menahan mereka bisa membuat stres. Anda bisa menggunakan layanan penyimpanan pihak ketiga seperti bank komersial, tetapi sejarah telah mengajarkan kita bahwa emas bisa hilang bahkan di sana, terutama selama masa perang atau pergolakan politik seperti revolusi. Ini juga telah terjadi beberapa kali dalam satu abad terakhir. Selama Perang Dunia II, banyak sekali emas yang dicuri baik oleh aktor negara maupun non-negara. Demikian pula, selama revolusi Soviet, banyak emas milik pribadi disita oleh pemerintah yang akan datang.
Bagaimana dengan Bitcoin?
Untuk saat ini, Bitcoin tidak memiliki risiko rekanan. Dengan kata lain, kami tidak perlu khawatir bahwa tindakan pihak ketiga akan menyebabkan hilangnya nilai aset secara signifikan. Ia juga dilindungi dari risiko yang mungkin timbul dari regulasi atau perubahan ekstrim dalam kebijakan pemerintah. Pemegang Bitcoin akan selalu memegang kendali penuh atas Bitcoin.
Sebagai jaringan peer-to-peer, platform Bitcoin memberi pemegang aset tingkat kendali yang melewati regulasi atau penggunaan kekuatan negara. Sementara itu, kami hampir yakin bahwa nilainya akan terus meningkat selama bertahun-tahun, karena pasokan ditentukan dan tingkat emisi unit baru berkurang setengahnya setiap empat tahun.
Otonomi dan meningkatnya kelangkaan Bitcoin kemungkinan besar akan meningkatkan nilainya dari waktu ke waktu, dan tidak mengherankan dalam 100 tahun untuk melihat harganya jauh lebih tinggi daripada saat ini.